Самая значимая для буддизма легенда о Нага это история Нага Мучалинда. Т.е. здесь речь идёт не об образном проявлении мифического божества, как это часто бывает в мифах, а о конкретном змее, носившем имя Мучалинда.
Мудрый змей Мучалинда многократно просил Будду взять его в ученики, но каждый раз получал отказ, потому что учеником Будды может быть только человек. Нага принимал человеческий облик и снова просил сделать его учеником, но Будда видел его истинное нутро и снова отказывал.
Однажды достигший просветления Будда пребывал в глубокой медитации на природе, сидя в низине под деревом Бодхи, начался сильный дождь и разразилась буря. Низина стала наполняться водой, а река выходить из берегов, но даже это не нарушило покоя медитации Будды. Мучалинда, увидевший как Будда начинает погружаться под воду, спас его, свившись кольцами и раскрыв свой большой капюшон, защитил голову просветленного от бури. 7 дней змей оберегал Будду от проливного дождя.
Учеником Мучалинда так и не стал, но образ Будды, защищенного змеем, широко распространился, особенно в Юго-Восточной Азии. Это так же объясняет большое количество изображений Нага на территории храмов в качестве защитников буддизма.