С начала августа единая валюта подорожала на 3%, что несет угрозу для экспорта.
Протокол июльского заседания ФРС подтвердил намерение банка начать снижение ставок в сентябре на фоне охлаждения инфляции и замедления роста занятости. Фьючерсные рынки уже полностью учли в ценах разворот курса политики Федрезерва на ближайшем заседании, причем вероятность снижения стоимости кредитования сразу на 50 базисных пунктов составляет почти 40%.
Такие перспективы закономерно давят на доллар США, за счет чего евро на этой неделе обновил более чем однолетний максимум. С начала августа курс подрос на 3%. Теперь, когда единая валюта торгуется на новых высотах, инвесторы будут с нетерпением и любопытством ждать заседания ЕЦБ в следующем месяце.
Голубиный тон ФРС может подтолкнуть европейского регулятора к дальнейшему смягчению монетарной политики. Напомним, ЕЦБ снизил ставку в июне, опередив большинство своих коллег по развитому сегменту. В прошлом месяце банк взял паузу, оставив рынки без четких сигналов относительно своих дальнейших шагов. Но ввиду рисков замедления европейской экономики смягчение, скорее всего, возобновится в сентябре. Такой сценарий подтверждает и протокол июльского заседания ЕЦБ.
Причем если Федрезерв выберет агрессивный подход к смягчению своей политики, монетарным властям Европы тоже придется проявить расторопность. При этом, учитывая все еще относительно высокую инфляцию в еврозоне, на ближайшем заседании не ожидается снижения ставки более чем на 25 базисных пунктов. В июле потребительские цены выросли на 2,6% в годовом выражении против 2,5% месяцем ранее, а базовая инфляция, которая не учитывает продовольствие и энергию, осталась на уровне 2,9%.