Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
Яркий представитель Московской биржи в лице НоваБев она же в девичестве Белуга опубликовала отчёт по МСФО за первое полугодие текущего года, это компания наделала много шороху в прошлом и позапрошлом годах, когда просто завалила своих акционеров выплатами по дивиднендам, да ещё и на этом фоне показала феноменальный рост котировок акций, в результате чего произошел "сплит" чтобы акции стали более доступнее.
НоваБев представляет на Московской бирже компанию из алкогольного направления, а как говорил один май знакомый, на водке надо умудриться разориться, вот и посмотрим, подтверждает ли эту версию НоваБев.
Выручка:
НоваБев за первое полугодие текущего года составила 57,1 млрд. рублей прибавив 19,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда было 47,9 млрд. рублей.
Хоть объем отгрузок и снизился на 1,4% до 6,9 млн. декалитров против 7 млн. декалитров, но выручка выросла благодаря увеличению объема продаж премиумной продукции, и увеличения выручки сети магазинов винлаб.
Выручка винлаб увеличилась на 31,5% год к году. По причине роста как среднего чека, так и количества магазинов сейчас их 1810 штук, в то время как год назад насчитывалось 1509 рост на 20%
Чистая прибыль:
А вот чистая прибыль наоборот очень сильно снизилась сразу на треть с 3 млрд. рублей в прошлом году до 2 млрд. рублей в этом году.
Причины банальны, из-за ужесточения кредитноденежной политики ЦБ и вследствие увеличения процентов по кредитам, обслуживание долга становится более затратным и вторая причина это рост магазинов сети ВинЛаб, а магазин окупается не ранее чем через год.
Т.е желание развиться съедает чистую прибыль.
EBITDA:
Любимый показатель экономистов, стоит на одном месте уже 2-й год подряд и равен 7,6 млрд рублей.
Скорректированный денежный поток:
Незначительно просел на 4,3% год к году и составил 7,6 млрд. рублей.
Свободные денежные средства:
Из некогда 12 млрд. рублей на счетах сейчас осталось всего 2,3 млрд. рублей, а год назад было 5 млрд. рублей снижение в 2,2 раза. А всему виной щедрые выплаты по дивидендам.
Долг:
И тут у компании проблемы, как я писал выше его обслуживать становится всё труднее и дороже и за год он прибавил 20% и составляет 43,8 млрд. рублей.
А соотношение чистый долг/EBITDA составляет 2,3х пока не критично, но растёт постоянно, а это не хорошо.
Дивиденды:
А вот тут не угадаешь, сколько объявят, логики там найти трудно, такое ощущение, что из компании на дивиденды хотят вытащить всё что есть, мне пока не понятна их действия.
Дивиденды платят щедрые, регулярно и в ущерб себе (компании), посмотрим какие дивиденды объявят за первое полугодие, тем более ждать осталось совсем недолго до понедельника.
Моё мнение:
Вот честно не решил, нужны ли мне акции данной компании или нет в портфеле, вроде платят регулярно и щедро, да и бизнес не должен прогореть, ну любят у нас в стране выпить, но с другой стороны мне не понятно желание основных акционеров вытащить из компании всю до нуля.
Вот так и живу с такими мыслями по компании НоваБев она же Белуга.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.