Деловая активность в еврозоне продемонстрировала на удивление сильную активность в августе, несмотря на то, что компании повышают цены. Это потенциально ослабляет ожидания еще двух снижений ставок Европейским центральным банком в этом году.
Однако существуют признаки того, что подъем может быть временным, поскольку на показатели повлиял резкий рост активности в сфере услуг во Франции из-за Олимпийских игр.
Деловая активность в Германии сокращалась второй месяц подряд и сильнее, чем ожидалось.
«Рост предварительных PMI в августе был не так хорош, как кажется, поскольку он в значительной степени обусловлен проведением Олимпиады в Париже, и опрос по-прежнему указывает на замедление роста ВВП в третьем квартале», — заявила Франциска Пальмас из Capital Economics.
«Поскольку ценовое давление все еще растет, ЕЦБ будет сохранять осторожность», — добавила она.
Предварительный сводный индекс менеджеров по закупкам HCOB, составленный S&P Global, подскочил до 51,2 в этом месяце с 50,2 в июле, отойдя от отметки 50, разделяющей рост и спад.
Это не оправдало ожиданий в опросе агентства Рейтер падения до 50,1 и превзошло даже самый оптимистичный прогноз в 50,8.
Восстановление активности произошло даже несмотря на то, что компании в валютном союзе из 20 стран повышали цены более быстрыми темпами. Составной индекс цен на продукцию вырос до 52,9 с 52,1.
Неожиданный рост инфляции в еврозоне в июле, устойчивый рынок труда и стабильная экономическая активность могут заставить политиков ЕЦБ не пойти на дальнейшее смягчение политики.
Снизив ставку по депозитам в июне, политики сделали паузу в июле, хотя опрос Рейтер опубликованный на прошлой неделе, показал, что в этом году ожидается два дополнительных снижения.
Индекс деловой активности (PMI) Германии показал, что крупнейшая экономика Европы, которая сократилась на 0,1% во втором квартале, не показала лучших результатов во второй половине года.
Во Франции общий рост получил поддержку от оживления бизнеса из-за Олимпиады, поскольку резкий подъем в секторе услуг страны компенсировал продолжающуюся слабость в производственном секторе.
В Великобритании, за пределами Европейского союза, деловая активность ускорилась, а давление на издержки снизилось до самого низкого уровня за последние три года, что свидетельствует об устойчивой динамике роста во второй половине 2024 года.
PMI, охватывающий сферу услуг еврозоны, взлетел до 53,3 в этом месяце с 51,9, превзойдя прогноз опроса о том, что изменений не произойдет.
Хотя часть этой активности была обусловлена сокращением задолженностей компаниями сферы услуг, общий спрос улучшился. Индекс нового бизнеса вырос до трехмесячного максимума 51,3 с 50,8.
Производственный индекс PMI упал до восьмимесячного минимума 45,6 с июльских 45,8. Тем не менее, индекс, измеряющий выпуск, подскочил до 45,7 с 45,6.
«Еще один сильный месяц для сферы услуг помог снова перевесить ослабление производственного сектора», — отметил Мэтью Лэндон из J.P. Morgan Private Bank.
«”Эффект Олимпиады” затрудняет выявление базовой силы экономики, — признал он, — но совокупность данных, похоже, в целом соответствует устойчивому, но замедляющемуся росту в регионе».
Оптимизм среди руководителей промышленных предприятий снова пошел на убыль, и они сокращали численность персонала быстрыми темпами с ноября. Индекс занятости в обрабатывающей промышленности упал до 46,6 с 47,0.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Euro zone business activity gets boost from Olympics, PMI shows (Reuters)
Автор: Тимофей Лапин