Золото дорожает на глазах: с начала года долларовая цена прибавила 23%, а за последние 12 месяцев — 31%. Этот рост — феноменальный, если сравнивать, что происходит с другими инвестиционными активами. Если же рассчитывать цену нефти Brent в золоте, то баррель сейчас стоит невероятно дёшево.
При этом не все драгоценные металлы показывают такую сильную позитивную динамику. Платина с начала года подешевела на 3,2%, а палладий обвалился на 16,3%. Оба металла используются в промышленности, а это значит, что глобальная экономика переживает нелучшие времена.
Именно поэтому мы видим, как инвесторы вкладываются в золото: они готовятся к глобальной стагфляции, то есть к спаду темпов роста экономики вместе с раскручивающейся инфляционной спиралью.
Почему цены в мире будут расти? Да очень просто: ключевые сырьевые активы сейчас недооценены. Инвестиции в ту же глобальную энергетику шли последние годы вяло, а вот вложения в американские технологические компании росли. Но 5 августа, когда по миру прошла волна распродаж акций, это стало первым «чёрным лебедем», который, правда, инвесторов не сильно напугал. А зря.
Золото сейчас обновляет исторический максимум и демонстрирует, какое на самом деле существует обесценение доллара. Манипуляторы в финансовых регуляторах США и Европы решили отодвинуть эту реальность в тень, искусственно играя в сторону понижения стоимости той же нефти. Благо рынок производных финансовых инструментов (деривативов) позволяет это делать.
Но такое демотивирование инвесторов низкой ценой нефти сыграет с миром злую шутку: из-за недоинвестирования в эту отрасль скоро нефть будет на вес золота, даже если долларовая цена на WTI и Brent, в Нью-Йорке и Лондоне, будет показывать снижение.
Получается своего рода «антипузырь»: если в акциях технологических компаний мы видим «пузырь», то на рынке сырьевых товаров, от нефти до пшеницы, мы видим обратную ситуацию. Очевидно, что если большая часть стран в мире начнёт считать цены на эти ресурсы не в долларах, то стоимость таких активов будет совершенно иной.