Добро пожаловать в VestnikWallStreet– ваш надежный источник новостей и аналитики в мире финансов и экономики! Подписывайтесь так же на наш Телеграм канал что бы не пропустить только самые важные новости и аналитические обзоры.
Вчера индекс S&P 500 прервал восьмидневную полосу побед в ходе спокойной, но в итоге убыточной сессии.
После падения на 0,2 % индекс находится всего на 1,2 % ниже рекордного максимума 16 июля. Индекс Nasdaq Composite также прервал восьмидневный рост, потеряв 0,3%, а индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 0,2%.
Инвесторы в золото оказались в выигрыше, так как блестящий металл вырос на 0,4 % до рекордно высокого уровня 2 511 долларов за унцию. С начала года он подорожал на 22 %. Последний толчок к достижению исторических максимумов произошел весной, когда доходность облигаций значительно снизилась. Снижение доходности, как правило, уменьшает альтернативную стоимость хранения золота, по которому не выплачиваются проценты.
Доходность двухлетних казначейских облигаций США вчера снизилась на 0,07 процентного пункта, опустившись чуть ниже 4%. С конца апреля эта доходность снизилась на целый процентный пункт, поскольку рынки оценили возможность снижения ставок в этом и следующем году.
Протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам от 30-31 июля будет опубликован сегодня в 14:00 по восточному времени, но не стоит ожидать слишком много информации о перспективах процентных ставок.
Политики провели заседание перед публикацией данных о занятости за июль 2 августа, которые оказались слабее ожидаемых, что вызвало опасения рецессии и заставило рынки вздрогнуть. В характеристику экономики и рынка труда США, а также в правильную реакцию на денежно-кредитную политику чиновники не включат выводы из этих данных. То же самое касается июльских отчетов по инфляции и розничным продажам, которые вышли после последнего заседания ФРС.
Вместо этого инвесторам и экономистам придется подождать последних данных: Председатель ФРС Джером Пауэлл должен выступить на симпозиуме по монетарной политике в Джексон-Хоуле в эту пятницу в 10 утра по восточному. Возможно, он заложит основу для снижения ставки в следующем месяце.
Ежегодная конференция проводится ФРС Канзас-Сити с 1978 года; в 1982 году она переехала в Джексон-Хоул, штат Вайо. В этом году симпозиум пройдет 22-24 августа, его тема - «Переоценка эффективности и трансмиссии денежно-кредитной политики». Это говорит о стойкости экономики США перед лицом повышения процентных ставок более чем на пять процентных пунктов в период с марта 2022 года по июль 2023 года, а также о том, что она не поддается многочисленным прогнозам рецессии.
DJIA: -0,15%
S&P 500: -0,20%
Nasdaq: -0,33%
Лучший сектор: Потребительские товары +0,5%
Худший сектор: Энергетика -2,6%
Что будет после сентября?
Два года прогресса в достижении целевого уровня инфляции в 2% в год, установленного Федеральной резервной системой, и стремление политиков опередить смягчение рынка труда создали необходимую почву для того, чтобы начать думать о снижении процентных ставок скорее раньше, чем позже. Ожидается, что в пятницу председатель ФРС Джером Пауэлл повторит, что решения ФРС зависят от данных, и подтвердит «голубиную» позицию чиновников ФРС.
Отчеты по занятости и инфляции за август, которые будут опубликованы в начале сентября, станут последними важными экономическими данными перед заседанием Федерального комитета по открытым рынкам 17-18 сентября. Сегодня рынки фьючерсов на процентные ставки оценивали вероятность снижения ставки по федеральным фондам в сентябре на четверть пункта в 72%, при этом остальные склонялись к снижению ставки на полпункта.
Поскольку сентябрьское снижение ставки практически гарантировано, дебаты на Уолл-стрит все больше смещаются в сторону того, как будет выглядеть цикл смягчения в последующие месяцы. Последняя сводка экономических прогнозов ФРС, опубликованная по итогам заседания FOMC в июне, предполагает снижение ставки на четверть пункта в квартал до конца 2026 года, что приведет к долгосрочной ставке по федеральным фондам на уровне 2,8%. Следующий так называемый точечный график прогнозов по ставке будет опубликован после сентябрьского заседания FOMC.
Фьючерсные рынки делают ставку на более агрессивный цикл смягчения. Текущее ценообразование предполагает наибольшие шансы на снижение ставки на целый процентный пункт до конца 2024 года, а затем еще на один процентный пункт в 2025 году.
Траектория цикла снижения ставок будет зависеть от того , зачем ФРС проводит сокращение. Будет ли она снижать процентные ставки, чтобы спасти экономику от рецессии, или просто для нормализации ставок, которые стали слишком жесткими?
Условия в экономике и на рынках должны еще больше ухудшиться, чтобы ФРС пошла на сокращение ставки на полпункта в сентябре. Это может означать еще один неудачный отчет о занятости за август или резкое падение рынка, которое приведет к еще большему стрессу финансовой системы.
Календарь
Сегодня отчитаются Agilent Technologies, Analog Devices, Synopsys, Target и TJX.
Федеральный комитет по открытым рынкам опубликует протокол заседания по денежно-кредитной политике, состоявшегося в конце июля. FOMC единогласно проголосовал за сохранение ставки по федеральным фондам в целевом диапазоне 5,25–5,50 %. После июльского заседания трейдеры повысили ставки на снижение ставки с сентября.
Новости компаний
JD.com (JD) значительно упала на 10 % на внебиржевых торгах после сообщений о том, что пакет из 144,5 млн акций выставлен на продажу. Акции предлагаются по цене $24,85-$25,85 за штуку компанией Morgan Stanley, которая, как предполагается, продает их от имени Walmart (WMT). Walmart получил эти акции в 2016 году, когда продал свой китайский бизнес электронной коммерции Yihaodian за 5-процентную долю в JD.com. Пока что продажа не подтверждена никакими документами Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
Компания Waymo, принадлежащая Alphabet (GOOGL), объявила о том, что превысила отметку в 100 000 поездок в неделю, удвоив свой объем с мая. Главный директор по продуктам Сасват Паниграхи объяснил это достижение продуманным масштабированием, оптимизацией расходов и высоким уровнем потребительского опыта. Аппаратное обеспечение Waymo 6-го поколения, которое обеспечивает большее разрешение, дальность и вычислительную мощность при меньшей стоимости, сыграло важную роль в достижении этого роста.
Компания Microchip Technology (MCHP, финансовый сектор) снизилась на ранних послерыночных торгах после того, как стало известно, что неавторизованная сторона нарушила использование некоторых серверов и некоторые бизнес-операции. Компания заметила подозрительную активность 17 августа и с тех пор работает с внешними консультантами по кибербезопасности, чтобы локализовать и устранить проблему. Влияние на финансовое состояние и операции компании остается неопределенным.
Приобретение Twitter Элоном Маском за 44 млрд долларов стало худшей сделкой по слиянию и финансированию для банков со времен финансового кризиса 2008-2009 годов. Такие банки, как Bank of America (BAC) и Morgan Stanley (MS, Financial), одолжили Маску $13 млрд на приобретение, но вскоре финансовые показатели Twitter ухудшились, и банкам стало сложно продать долг, не понеся значительных убытков. Такая ситуация привела к тому, что долг «завис» на более длительный срок, чем любая аналогичная непроданная сделка со времен финансового кризиса.
Акции Micron Technology (MU) завершили победную серию, закрывшись на 0,6% ниже, на отметке $107,99. Несмотря на это, за прошедший год акции компании выросли более чем на 26 %. Аналитики по-прежнему положительно оценивают акции Micron, давая им рейтинг «покупать» и оценку 4,87 из 5. Компания получила высокие оценки за рост, но низкие оценки за перспективы оценки.
OpenAI начала предоставлять платным пользователям возможность тонкой настройки своих моделей GPT-4o и GPT-4o mini для конкретных случаев использования. Тонкая настройка позволяет моделям лучше соответствовать потребностям пользователей и повышать производительность. Эта функция была очень востребована разработчиками и рассматривается как значительное расширение возможностей ИИ.
Это все новости на дынный момент, VestnikWallStreet– ваш надежный источник новостей и аналитики в мире финансов и экономики!