Рекордные резервы в золоте, крах экономики США, ОФЗ. О главных событиях ушедшей недели — с профессором Игорем Костиковым

Неделя с 12 по 18 августа запомнилась сразу несколькими важными событиями в экономике России и мира. Как долго в нашей стране продлятся ограничения на экспорт бензина, почему США грозит экономический крах, куда лучше вкладывать деньги россиянам — в золото или облигации федерального займа? Ответы на эти вопросы ОТР дал профессор, доктор экономических наук, председатель Совета Общероссийской общественной организации потребителей (ОООП) «Финпотребсоюз» Игорь Костиков.

Доля золота в международных резервах России достигла 29,8% и вышла на рекордные 179,6 миллиарда долларов. В чем плюсы и минусы такой ставки страны на золото и что бы вы посоветовали россиянам, которые задумались об инвестициях в этот драгоценный металл?

Банк России начал диверсифицировать золотовалютные резервы в пользу золота последние 15 лет. Для центральных банков хранить часть таких резервов в золоте — это традиционная практика. Смысл ее в диверсификации внешних валютных рисков. Как показали события последних лет, такая практика себя оправдала, поскольку валютные резервы ЦБ России в долларах, фунтах и евро, находившиеся на счетах ЦБ в недружественных государствах, были заблокированы. Поэтому регулятор нашей страны продолжил накапливать резервы в золоте. В результате принятых США санкций против активов Центрального банка России регуляторы третьих стран также стали наращивать резервы в золоте, опасаясь потенциальных валютных рисков.

Что касается частных инвесторов, то, конечно, можно вкладываться в золото, но оно имеет определенные неудобства. Если речь идет о золоте в слитках или монетах, то оно имеет ограниченную ликвидность для частных лиц. Если же вкладываться в рыночные операции с золотом, то, безусловно, возникнут обычные рыночные риски, которые не все инвесторы смогут предвидеть. Поэтому я могу лишь прокомментировать, что операции с золотом подходят профессиональным инвесторам, которые разбираются в рынке драгоценных металлов.

Эмбарго на экспорт бензина продлили в России до конца года. Насколько долгосрочна эта практика и как велик шанс, что с начала 2025 года эмбарго снимут?

Ограничение на экспорт бензина связано с продолжающимся давлением на топливные цены внутри страны. Россия, обладающая одними из крупнейших запасов жидкого топлива, находится в положении, когда внутренние цены на топливо негативно сказываются на экономике и могут привести к негативным последствиям для экономического роста. Правительству необходимо разобраться с долгосрочной политикой в этой области, поскольку с учетом протяженности территории нашей страны и сельскохозяйственных площадей затраты на топливо являются значимым налогом на всю экономику.

Цены на топливо сказываются и на тарифах ЖКХ. Очевидно, что наша страна нуждается в комплексном подходе, который требует долгосрочного урегулирования вопроса цены на бензин и другое топливо в интересах экономического роста. Исходя из этого, я считаю, что эмбарго в той или иной мере сохранится на долгосрочную перспективу.

Глава Минфина России Антон Силуанов назвал облигации федерального займа (ОФЗ) хорошим и надежным инструментом для вложения средств. Насколько это выгодная для россиян история и какие инструменты для вложения денег лично вы считаете лучшими?

С учетом роста инфляции и повышения ключевой ставки очевидной становится необходимость сохранения сбережений населения. Для этого существует небольшой круг инструментов с относительно низким уровнем риска. В первую очередь, к ним относятся государственные ценные бумаги, то есть ОФЗ, цена на которые отражает динамику ключевой ставки и обеспечивает защиту сбережений от инфляции. Тут однозначно можно согласиться с министром финансов.

Еще одним инструментом являются банковские депозиты. Некоторые из них даже значительно превышают текущую ключевую ставку в 18% и достигают 21%. Так что, действительно, ОФЗ — один из наследных инструментов, защищающих сбережения от инфляции.

Бизнесмен Илон Маск согласился с тем, что в случае победы Камалы Харрис на президентских выборах в США и реализации ее экономической программы стране может угрожать массовый голод, и даже само существование Штатов окажется под вопросом. Вы согласны с таким мнением?

В программе Харрис предложены инструменты, которые неприемлемы для экономической политики США. Особенно на фоне последних десятилетий, когда и демократы, и республиканцы придерживались неолиберальных подходов, то есть предполагали снижение роли государственного вмешательства. Правда, в силу традиции у демократов это больше прослеживалось в качестве заявлений, чем практических мер, особенно учитывая галопирующий рост государственного долга США.

Главной идеей Харрис стало предложение ввести ценовой контроль на продукты и товары широкого спроса, что всех поразило. Безусловно, контроль над ценами приведет к неприятным последствиям: дефициту товаров и негативным результатам для американской экономики. Илон Маск очень эмоционально отреагировал на предложения Харрис, но во многом он видит серьезные негативные последствия для США.