Каждый, кто хотя бы раз пользовался сушилкой для белья, знает это странное ощущение: положил два носка, а достал только один. Куда же делся второй? Это загадка, которая, возможно, никогда не будет разгадана. Подобное чувство возникает и у инвесторов, когда они замечают, что баланс на их брокерском счете внезапно сократился. Куда же делись их деньги?
Важно понимать, что деньги, заработанные или потерянные на акциях, не просто исчезают бесследно. В этой статье мы подробно рассмотрим, что происходит с деньгами, когда цены на акции падают, и что это значит для инвесторов.
Основные выводы
- Когда цена акции падает, и инвестор теряет деньги, эти деньги не переходят к кому-то другому.
- Снижение стоимости счета отражает снижение интереса инвесторов и изменение их восприятия актива.
- Цены на акции определяются спросом и предложением, которые, в свою очередь, зависят от восприятия инвесторами ценности и жизнеспособности компании.
- Пока вы не продаете свои акции, у вас есть шанс восстановить потерянную стоимость.
Куда же исчезают деньги?
Прежде чем понять, как деньги "исчезают", важно осознать, что независимо от того, растет рынок (бычий рынок) или падает (медвежий рынок), на цену акций влияют спрос и предложение. Именно колебания цен на акции, а также моменты покупки и продажи определяют, зарабатываете вы или теряете деньги.
Сделки покупки и продажи
Пример сделки
Допустим, вы покупаете акцию за $10 и продаете ее за $5. В этом случае вы потеряете $5 на каждую акцию. Возможно, вам кажется, что эти деньги достаются кому-то другому, но это не так. Они не переходят к человеку, который купил акцию у вас.
Рассмотрим другой пример. Вы планировали купить акцию за $15, но до покупки ее цена упала до $10 за акцию. Вы решаете купить ее по этой сниженной цене, однако это не означает, что вы "заработали" $5. Вы просто купили акцию по текущей рыночной стоимости $10 за акцию.
Если после этого цена акции поднимется обратно до $15, у вас будет нереализованная прибыль в $5. Но важно помнить, что если вы держите акцию и ее цена падает, приводя к продаже с убытком, покупатель акции по сниженной цене не обязательно получает прибыль от вашего убытка. Его точка входа - это более низкая цена, и чтобы получить прибыль, ему нужно дождаться, пока цена акции превысит этот уровень.
Почему деньги не исчезают?
Никто, включая компанию-эмитента акций, не получает деньги от снижения их стоимости. Деньги, отраженные в изменении цен на акции, не собираются и не распределяются среди инвесторов. Изменения цен - это всего лишь побочный продукт спроса и предложения, а также соответствующих сделок между инвесторами.
Пример с Cisco Systems Inc.
Представим, что у компании Cisco Systems Inc. (CSCO) было 5,81 миллиарда акций в обращении. Это означает, что если стоимость акций упадет на $1, общая потеря будет эквивалентна более чем $5,81 миллиарду (имплицитной) стоимости. Поскольку у Cisco есть миллиарды долларов в конкретных активах и компания приносит прибыль, мы понимаем, что изменения происходят не в эксплицитной стоимости, а скорее в восприятии инвесторов.
Когда восприятие акций инвесторами ухудшается, снижается и спрос на акции, а затем и их цена.
Шорт-продажи
Существуют инвесторы, которые совершают сделки с брокером, продавая акции по предполагаемой высокой цене с ожиданием их снижения. Это называется шорт-продажей.
Если цена акции падает, шорт-продавец получает прибыль, покупая акции по более низкой цене и закрывая сделку. Разница между ценами продажи и покупки компенсируется брокером.
Несмотря на то, что шорт-продавцы могут получать прибыль от падения цены, они не "забирают" деньги у вас лично. Они проводят независимые сделки и имеют те же шансы на убытки, что и инвесторы, владеющие акциями.
Противоположные транзакции
Шорт-продавцы получают прибыль на снижении цен, но это отдельная сделка от тех инвесторов, которые покупают акции и теряют деньги из-за снижения их стоимости.
Куда же все-таки ушли деньги?
Наиболее простой ответ на этот вопрос заключается в том, что деньги фактически "исчезли", потому что уменьшился спрос на акцию или, точнее, снизилось количество инвесторов, которые позитивно оценивают ее перспективы, и это привело к снижению цены.
Однако это показывает сложный и противоречивый характер денег. Да, деньги – это нечто абстрактное и одновременно конкретное, то, с чем мы связываем наши мечты и за что покупаем хлеб насущный.
Имплицитная и эксплицитная стоимость
Имплицитная стоимость
На одной стороне деньги могут быть созданы или исчезнуть с изменением имплицитной стоимости акции, которая определяется восприятием и исследованиями инвесторов и аналитиков.
Например, фармацевтическая компания, обладающая патентом на лекарство от рака, может иметь значительно более высокую имплицитную стоимость, чем маленький магазин на углу.
Имплицитная стоимость основывается на прогнозах выручки и прибыли и изменяется в зависимости от ожиданий инвесторов.
Эксплицитная стоимость
Теперь, когда мы обсудили несколько нереальную характеристику денег, нельзя игнорировать и их роль в эксплицитной стоимости, которая является конкретной стоимостью компании.
Эксплицитная стоимость, также называемая бухгалтерской стоимостью, рассчитывается путем сложения всех активов и вычитания обязательств компании. Это представляет собой сумму денег, которая останется, если компания продаст все свои активы по справедливой рыночной стоимости и погасит все обязательства, такие как счета и долги.
Без эксплицитной стоимости не существовало бы и имплицитной стоимости компании. Интерпретация инвесторами финансового здоровья и эффективности компании основывается на ее эксплицитной стоимости. Эксплицитная стоимость - это движущая сила имплицитной стоимости акций.
Потери и возможности
Даже если ваш брокерский счет теряет в стоимости, у вас есть шанс восстановить и даже превысить потери по мере восстановления цены акций, при условии, что вы не продадите свои акции.
Заключение
В бычьем рынке существует общее позитивное восприятие способности рынка продолжать производство и создание. Поскольку это восприятие не существовало бы без доказательств того, что что-то создается или будет создано, инвесторы, участвующие в бычьем рынке, могут зарабатывать деньги.
Конечно, противоположная ситуация может произойти на медвежьем рынке. Другими словами, фондовый рынок можно рассматривать как огромный механизм для создания и разрушения богатства.
Никто не знает, почему носки, которые кладут в сушилку, никогда не выходят из нее, но в следующий раз, когда вы задумаетесь, откуда взялась или куда ушла цена акции, вы можете списать это на восприятие инвесторов.
Стоит ли продавать акции при их падении?
Если в финансовом состоянии компании, акции которой вы владеете, нет фундаментальных проблем (или вам не нужны срочно деньги), может быть стоит подождать, чтобы увидеть, восстановится ли цена акции. Избегайте панических продаж.
Теряете ли вы деньги, когда акции падают?
Когда фондовый рынок падает, рыночная стоимость вашего инвестиционного портфеля также может снизиться. Однако, поскольку вы по-прежнему владеете своими акциями (если не продали их), эта стоимость может снова стать положительной, когда рынок изменит направление и начнет расти. Таким образом, вы можете потерять часть стоимости, но это может быть временным явлением.
Что такое нереализованные прибыли и убытки?
Нереализованная прибыль – это увеличение стоимости актива, которым владеет инвестор. Нереализованный убыток – это уменьшение стоимости. Эти прибыли и убытки становятся реализованными (и не могут измениться), если инвестор продает актив. Нереализованные прибыли и убытки могут изменяться, пока вы продолжаете владеть активом.
Заключительное слово
Фондовый рынок – это мощный инструмент для создания и уничтожения богатства. Важно понимать, что деньги на рынке не просто исчезают и не переходят к другим. Изменения цен на акции – это отражение изменений восприятия и спроса, а не перераспределение капитала между участниками рынка.
В следующий раз, когда вы увидите, что цена акции изменилась, вспомните, что это результат сложного взаимодействия различных факторов, а не магическое исчезновение денег.