Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
Есть три компании которые лежат у меня очень глубоко в сердце и одна из них это Совкомфлот.
Совкомфлот это стратегическая компания, своеобразная Транснефть, только водная, и поэтому я был немного удивлен когда Совкомфлот вышел на IPO , но это не мне решать. А т.к Совкомфлот теперь публичная компания, то она вызывает огромный интерес у инвесторов, тем более что после ввода санкций в отношении нашей страны Совкомфлот оказался только в выигрыше и доходы компании пошли в гору, с этим ни как не могли смириться наши заокеанские "друзья" и стали вводить персональные санкции против флота Совкомфлот, в результате под санкциями сейчас находится 20 судов из которых только 4 сейчас в работе остальные пока простаивают, и это при катастрофической нехватки судов данного класса. И вот с такими трудностями приходится бороться компаниями, и чтобы понять успешно или нет, давайте посмотрим на отчёт по МСФО за первое полугодие текущего года, единственное что плохо компания публикует отчёт в буржуазной валюте правда и дивиденды они планировали платить в них же, но вмешалась геополитика и что есть то есть.
Выручка:
За первое полугодие составила на основе тайм- чартерного эквивалента 832 млн. долларов, снижение сразу на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Вот вам и простой судов
Чистая прибыль:
Вслед за выручкой так же сократилась но на 35% и составила 324 млн. долларов.
В рублях 29,372 млрд. рублей, а год назад было 37,742 млрд. рублей
Скорректированная чистая прибыль:
База для расчета дивидендов
Составила 31,538 млрд рублей, снижение на 26%
EBITDA:
Так же снижение на все теже 32% и составила 591 млн. долларов.
Эксплуатационные расходы:
На фоне снижения выручки, расходы наоборот выросли на 22% и составили за отчётный период 205 млн. долларов.
Чистый долг:
А его больше нет, компания смогла полностью погасить долговые обязательства и на 30.06.24 компания может вздохнуть полной грудью, а всего три месяца назад долг составлял 257 млн. долларов вот это великолепная новость, как для компании так и для акционеров компании.
Дивиденды и див. политика:
Согласно див. политике Совкомфлот направляет на дивиденды не менее 25% от скорректированной чистой прибыли в пересчёте в рубли, но по заверению руководства компании, на дивиденды направляется 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.
При этом компания платит дивиденды по полугодиям, соответственно в январе мы можем увидеть дивиденды в размере 6,64 рубля на акцию, что при текущих ценах 103 рубля за акции соответствует див. доходности 6,4% до налогообложения.
Не шикарно, но сколько заработали, и это при условии что выплатят 50% от скорректированной чистой прибыли, а не 25%.
Резюмирую:
Хоть Совкомфлот и лежит глубоко у меня в сердце и я его люблю, но любить компанию и владеть её акциями это разные вещи, лично у меня нет акций Совкомфлот в портфеле, да и добавлять если честно не планирую.
Но что могу отметить, что санкции вводимые против компании делают своё дело выручка и соответственно доходы снижаются, а расходы наоборот растут, но думаю компания должна с ними справиться.
Ну, а как повлияли санкции хорошо видно на графике чистой прибыли по квартально, резкий рост при вводе санкций против РФ и снижение при вводе санкций на отдельные суда.
Но я верю, что у Совкомфлот будет всё хорошо, хотя ремонт и пополнение парка для Совкомфлот теперь будет та ещё сложная проблема.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.