Компания Славнефть-ЯНОС опубликовала бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 1 п/г 2024 г.
Выручка завода возросла на 19,5%, составив 22,8 млрд руб. Вероятнее всего, увеличение произошло на фоне роста средней расчетной цены процессинга.
Себестоимость, в свою очередь, прибавила 1,8%, составив 12,6 млрд руб. В итоге прибыль от продаж увеличилась более чем в полтора раза до 9,8 млрд руб.
В блоке финансовых статей произошло увеличение процентных расходов (с 3,5 млрд руб. до 8,7 млрд руб.) на фоне существенного удорожания стоимости обслуживания кредитного портфеля, а также его увеличения до 79,2 млрд руб. Процентные доходы увеличились с 962,7 млн руб. до 2,8 млрд руб. Компания является, по сути, финансовым посредником для финансирования проектов материнской компании, так как полученные кредиты передает в виде займов в Славнефть. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 75 млн руб. В итоге чистая прибыль ЯНОСа составила 3,0 млрд руб., увеличившись на 11,7%.
Среди прочих моментов отчетности отметим сохраняющийся на высоком уровне объем дебиторской задолженности (27,9 млрд руб.). Свободные денежные средства ЯНОСа составили 10,1 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании на текущий год фоне ожидаемой нами более высокой стоимости процессинга. В итоге потенциальная доходность акций компании незначительно возросла.
В настоящий момент акции Славнефть-ЯНОСа торгуются с P/BV 2024 около 0,3 и не входят в число наших приоритетов.
____________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.