Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
Как поется в одной из песен лучшие друзья девушек - это бриллианты, а кто же не хочет владеть ими, а так как бриллианты получают путем огранки алмазов, то естественно многих привлекает компания АЛРОСА которая является самой большой в России компанией по добычи и реализации алмазов.
В данный момент АЛРОСА находится под мощнейшими санкциями, что в прочем не удивительно, ну не любят на западе и за океаном конкуренцию, вот АЛРОСА и попала под санкциями одна из самых первых.
Но от этого же девушки не перестали любить драгоценные камни, поэтому нам инвесторам ни грех и посмотреть, а стоит ли инвестировать в акции АЛРОСА, тем более есть повод АЛРОСА вернулась к выплатам дивидендов и сегодня опубликовала отчёт за первое полугодие 2024 года, а т.к АЛРОСА платит дивиденды дважды в год за первое полугодие и итоговые по итогам года, то не грешно в него заглянуть, и скажу честно отчёт вызвал у меня смешанные чувства и вот почему:
Выручка:
За первое полугодие 2024 года составила 179,47 млрд. рублей, что ниже на 5,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда выручка составила 190 млрд. рублей.
Операционная прибыль:
Составила 37,83 млрд. рублей при этом упала практически в два раза, годом ранее за первые полгода было 56 млрд. рублей
Свободный денежный поток:
Показать из которого платят дивиденды:
Существенно вырос и составил 38 млрд. рублей за первое полугодие прошлого года было 18 млрд. рублей, а за второе вообще отрицательный минус 19 млрд. рублей.
EBITDA:
Составила 63 млрд. рублей снижение на 23% год к году.
Чистый долг:
Вообще отличная новость для акционеров компании, на 30.06.24 чистый долг составил 6,3 млрд. рублей, при этом на конец года был 36 млрд. рублей, очень позитивная новость, долг сократили в 6!!! Раз.
Чистый долг/EBITDA
На отличном уровне 0,06х
Так же необходим для расчета дивидендов
Рентабельность:
Сократилась на 16 пунктов и составляет 30%, цифра не плохая, но сокращение существенное.
Дивиденды:
Согласно див. политике при соотношении чистый долг/EBITDA от 0 до 1 на дивиденды направляют от 70% до 100% свободного денежного потока.
Соответственно при свободном денежном потоке в 38 млрд. рублей на дивиденды могут направить от 26,6 до 38 млрд. рублей.
Всего у АЛРОСА 7,2 млрд. шт акций из которых 33% принадлежит государству, 25% принадлежит республики Саха Якутия, и ещё 8% местным улусам.
Соответственно я думаю, что дивидендам за первое полугодие быть и размер их составит от 3,7 рубля на акцию до 5,27 руб на акцию.
Что при текущей цене 59,32 рубля составит див доходность 6,2-8,9% до налогообложения за пол года, в зависимости от того сколько распределят от свободного денежного потока.
Моё ощущение от отчёта:
Как я уже писал выше - смешанное, с одной стороны радует и снижение долгов в шесть раз и увеличение свободного денежного потока более чем в 2 раза, но в то же время снижение и выручки и прибыли, да и снижение рентабельности на треть тоже не радует.
Сам же я продал акции АЛРОСА ещё в прошлом году, как они у меня вышли в плюс, и пока не планирую возвращаться, но цены становятся всё более привлекательнее, а на счёт санкций, то мне кажется они с нами если не навсегда, то очень надолго.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.