Т-банк выпустил новый фонд пассивного дохода $TPAY, в составе которого высокорейтинговые флоатеры. Звучит как неплохая альтернатива депозитам и фондам ликвидности типа $LQDT, но так ли всё хорошо?
И так для начала, что написал сам Т-банк
Инвесторы $TPAY — фонда Пассивный доход — будут получать выплаты раз в месяц.
Выплаты формируются за счет купонного дохода по облигациям, входящим в состав фонда. Это флоатеры крупнейших российских компаний, среди которых МТС, Россети, Мегафон и Черкизово.
Флоатеры — облигации с плавающим процентом, который зависит от ключевой ставки ЦБ и растет вместе с ее повышением.
Причем ставка по флоатерам не просто повторяет ставку ЦБ, по ним предусмотрена премия — ориентировочно 1,8% для текущего состава фонда. То есть при ключевой ставке 18% средняя купонная доходность составит 19,8%.
Бумаги подбираются так, чтобы каждый месяц в фонд поступало по несколько купонных выплат, которые мы будем распределять между клиентами. Первую выплату — за сентябрь — инвесторы получат в октябре.
Звучит очень, вкусно но как мы знаем бесплатный сыр как известно только в мышеловке. Так как это фонд, то у него будет комиссия за обслуживание. Какая именно - пока неизвестно, но можно ориентироваться на $TMOS и $TDIV например, часть ваших денежек заберёт себе Т-банк. Но так как это фонд самого Т-банка, то комиссии за покупку и продажу фонда нет, уже плюс!!! Можно спекулировать!!!
Доход - обещают ежемесячные выплаты держателям фонда. Причем формулировка гласит, что выплаты будут формироваться из купонного дохода этих самых флоатеров. Тут нюанс в том, что флоатеры бывают ежемесячные, квартальные и полугодовые. Получается ваш ежемесячный пассивный доход будет переменным, в зависимости от того, какие именно купоны пришли в текущем месяце. С одной стороны это плюс, с другой стороны минус, с третьей стороны это флоатеры, значит если ЦБ начнет снижать ставку, то доход по данному фонду значительно упадет.
А раз состав фонда - высокорейтинговые флоатеры с кредитным рейтингом А или выше (судя по описанию на текущий момент). Может быть интересно для неквалов, потому что некоторые облигации в составе фонда квальские. Получается такая лазейка, с помощью которой неквалы могу получать доход от "запрещенных облигаций".
Самым главным плюсом данного фонда, считаю - это стоимость паев фонда - сейчас около 100 рублей. Это удобно, потому что большинство облигаций стоят 1000 рублей. Какая цена будет в будущем - прогнозировать сложно, но сами флоатеры в чистом виде всегда стоят около номинала, поэтому вряд-ли мы увидим сильное отклонение цены паев.
Правда первый доход надо ждать долго, даже не смотря что на дворе август, первый доход инвесторы получат только в октябре.
Ну оно и понятно, сейчас желающие покупают паи, формируют этот самый фонд, потом банк закупит облигации , пока все посчитают, то что будет за сентябрь короче к середине октября ждём первый доход.
Плюсы и минусы:
- Низкая стоимость - 100 рублей, несомненный плюс! Явно будет ликвидность, можно быстро продать.
- Ежемесячный доход - это однозначно плюс!
- Доход зависит от ставки ЦБ - это флоатеры, упала ставка, упал купонный доход, значит и инвесторам меньше выплат! Это уже минус, ибо выплаты хочется побольше и растущие.
- Альтернатива вим ликвидности: комиссии за купле-продажу нет, есть комиссия за обслуживание 0.99% а низкая цена позволит складывать туда кэш на сдачу, в нужный момент забирать, и как вишенка на торте, получать немного рублей за то что там лежал кэш.
Брать или не брать, вот в чем вопрос.
Как я и сказал считайте копилка для сдачи.
Сейчас тестово взял сразу 10 паев себе
Ну да 1000 рублей и ждать дохода очень долго, а с другой стороны можно считать купил 1 облигацию с переменным купонным доходом.
Спрогнозировать доход не могу, ну пусть при текущей ставке на мою инвестированную 1000 рублей дадут 15.5 рублей дохода, хотя наверное не стоит забывать про налоги, так что будет 13-14 рублей - считайте как от обычной облигации.
Второй момент - там же одни облигации, значит и тело не будет расти, максимум только от действия спекулянтов .
Значит можно сделать итог: данный фонд - это копилка для сдачи с ежемесячными купонами, которая не будет обгонять инфляцию. И поэтому как долгосрочный инструмент инвестирования можно не рассматривать.
За исключением тех, кто хочет иметь постоянный, ежемесячный пассивный доход, примерно на равные ставки ЦБ РФ.
Итог: фонд интересный.
Но это не инвестиционная рекомендация, каждый должен сам делать выводы по нему