В конце июля ЦБ России принял решение о повышении ключевой ставки до 18%. В первые дни после заседания индекс RGBI снизился до 102,92 пунктов, но вначале августа отскочил и продолжает расти. Сейчас индекс RGBI достиг отметки 107,19 пунктов.
Некоторые аналитики прогнозируют, что, скорее всего, это было финальное повышение ключевой ставки, и за такое развитие событий есть ряд аргументов. Во-первых, темп роста потребительской активности снизился: в июне рост составил 5,6%. В феврале рост составлял 9,8%, снижение достаточно заметное. Во-вторых, многие эксперты прогнозируют, что в июле инфляция прошла свой пик, а в августе-сентябре начнёт снижаться. Годовая инфляция замедлилась до 9%. С начала года рост цен составил 5%, с начала месяца — 0%, следует из данных Росстата.
Пока что всерьёз говорить о том, что ЦБ удалось укротить инфляцию рано, но некоторые опережающие индикаторы уже сигнализируют о замедлении экономики. Индекс RGBI реагирует на такие данные ростом, что видно на графике.
Почему именно долгосрочные ОФЗ?
Хотел бы написать пару слов о том, почему я рассматриваю только долгосрочные ОФЗ.
Краткосрочные облигации федерального займа проигрывают в доходности банковским вкладам. В банках, которые входят в список лучших банков России, можно открыть вклады под 18-19% годовых. Краткосрочные ОФЗ дают доходность к погашению в диапазоне 16-17% годовых.
Среднесрочные ОФЗ (срок погашения от 3 до 5 лет) дают доходность к погашению от 15,7% до 16,2% годовых, что не сильно превосходит доходность долгосрочных ОФЗ. Поэтому для покупки в свой портфель я рассматриваю именно долгосрочные облигации федерального займа.
Также стоит отметить, что когда начнётся цикл понижения ключевой ставки (а он рано или поздно начнётся), цена долгосрочных ОФЗ отреагирует на это событие лучше остальных.
ТОП-3 долгосрочных ОФЗ
1. ОФЗ 26247 (SU26247RMFS5)
- Номинал: 1000 руб.;
- Рыночная цена: 837 руб.;
- НКД: 29,87 руб.;
- Величина купона: первый купон будет 65,78 руб., остальные - 61,08 руб. (2 раза в год);
- Доходность к погашению (до вычета налогов): 15,57% ;
- Купонная годовая доходность к текущей цене (до вычета налогов): 14,59%;
- Амортизация: нет;
- Оферта: нет;
- Дюрация (лет): 6,34;
- Лет до погашения: 14,8 (11.05.2039).
Этот выпуск был размещён относительно недавно - в мае 2024 года. Очень нравится мне купонная доходность к текущей цене - 14,59%. Зафиксировать такую хорошую доходность в таком надёжном активе довольно-таки неплохо. Доходность, конечно, ниже, чем во вкладах, но кто вам даст открыть вклад на 14 лет?
2. ОФЗ 26243 (SU26243RMFS4)
- Номинал: 1000 руб.;
- Рыночная цена: 708,2 руб.;
- НКД: 18,26 руб.;
- Величина купона: 48,87 руб. (2 раза в год);
- Доходность к погашению (до вычета налогов): 15,36% ;
- Купонная годовая доходность к текущей цене (до вычета налогов): 13,8%;
- Амортизация: нет;
- Оферта: нет;
- Дюрация (лет): 6,58;
- Лет до погашения: 13,8 (19.05.2038).
Ещё один выпуск долгосрочной облигации федерального займа с хорошей доходностью. Данный выпуск уступает ОФЗ 26247 по доходности, но выигрывает по дюрации.
Этот выпуск есть в моём портфеле, стараюсь ежемесячно добирать.
3. ОФЗ 26238 (SU26238RMFS4)
- Номинал: 1000 руб.;
- Рыночная цена: 557,45 руб.;
- НКД: 13,23 руб.;
- Величина купона: 35,4 руб. (2 раза в год);
- Доходность к погашению (до вычета налогов): 14,5% ;
- Купонная годовая доходность к текущей цене (до вычета налогов): 12,7%;
- Амортизация: нет;
- Оферта: нет;
- Дюрация (лет): 7,59;
- Лет до погашения: 16,8 (15.05.2041).
Эта бумага значительно уступает остальным по доходности, но имеет самую высокую дюрацию.
Дюрация - это период до полного возврата инвестиций и мера риска изменения ключевой процентной ставки. По значению дюрации инвестор понимает, насколько глубоким будет рост или падение актива.
Следовательно, покупка данного актива - это ставка на снижение ключевой ставки. Лично я планирую каждый месяц понемногу докупать этот выпуск в свой портфель.
Заключение
В данной статье был представлен список лучших, на мой взгляд, долгосрочных ОФЗ на данный момент. Выпуски ОФЗ 26243 и 26238 уже есть в моём портфеле. Каждый месяц я их докупаю, тем самым уменьшаю среднюю цену покупки.
Напомню, что каждый инвестор сам принимает решение о том, инвестировать ему в определенный актив или нет. Я лишь высказал своё мнение.
Материалы статьи не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.