Мировые рынки восстанавливаются после недавнего обвала, но, возможно, это лишь временна передышка, и хаос еще не закончился, предупреждают эксперты.
Напомним, инвесторов напугало сочетание сразу нескольких факторов.
Опубликованный в пятницу отчет о занятости показал, что в экономике США в июле появилось меньше рабочих мест, чем ожидалось, а безработица выросла до 4,3% - самого высокого уровня с октября 2021 года. Эта новость вызвала обеспокоенность по поводу перспектив американской экономики.
31 июля Банк Японии объявил о резком повышении ключевой ставки в попытке сдержать инфляцию и укрепить иену, и намекнул на дальнейшее ужесточения своей денежно-кредитной политики. Это ударило по японским фондовым рынкам и спровоцировало распродажу на мировом рынке, поскольку инвесторы поспешили закрыть сделки "кэрри трейд". В среду японский ЦБ пошел на попятную, заявив, что возьмет паузу в повышении ставок.
Сочетание рекордно низких процентных ставок в США со времен финансового кризиса и исторических объемов государственных расходов во время и после пандемии привели к тому, что стоимость акций, недвижимости, криптовалют и других рискованных активов достигла рекордно высокого уровня. Однако с начала 2022 года Федеральная резервная система подняла процентные ставки почти с нуля до 5%. Это повысило относительную привлекательность безопасных активов, таких как сберегательные счета и государственные облигации, и увеличило стоимость заемных средств. Экономика остается под давлением, поскольку ФРС воздерживается от снижения ставок, так как инфляция остается значительно выше целевого уровня в 2%.
Растет скептицизм по поводу бума искусственного интеллекта. В умные системы вкладываются огромные суммы с минимальной окупаемостью на данный момент. Между тем состояние крупных технологических компаний вызывает все больше опасений после того, как прибыль Tesla в прошлом квартале сократилась почти вдвое, владелец Google Alphabet сообщила о замедлении роста рекламы, а Berkshire Hathaway Уоррена Баффета заявила о сокращении своей огромной доли в Apple в прошлом квартале.
Впереди новые потрясения?
Американские фондовые индексы выросли в начале торгов в четверг, что говорит о том, что нервы на Уолл-стрит успокоились. Но несколько экспертов предупредили, что впереди могут быть еще большие проблемы, сообщает Business Insider.
Главный инвестиционный стратег B. Riley Wealth Portfolio Advisors Пол Дитрих объяснил массовую распродажу акций на фондовом рынке опасениями надвигающейся рецессии в США, вызванными ухудшением экономических данных, и предупредил, что индекс S&P 500 в конечном итоге может упасть на 40%, по сравнению со своими недавними максимумами.
Главный глобальный стратег Goldman Sachs по фондовому рынку Питер Оппенгеймер заявил CNBC на этой неделе, что на рынках сохраняется беспокойство, которое может спровоцировать дальнейшую волатильность.
"У меня такое ощущение, что эта коррекция, хотя и носит стабилизирующий характер, еще не закончилась. Думаю, в краткосрочной перспективе мы все еще будем наблюдать некоторую нестабильность", - прогнозирует он.
Многие инвесторы надеются, что спад на рынке и растущие признаки экономической слабости побудят ФРС начать снижать ставки, поддерживая цены на активы. Но президент Rosenberg Research Дэвид Розенберг предостерег инвесторов от вздоха облегчения, если это произойдет. Он отметил, что после того, как ФРС приступила к циклам снижения ставок в январе 2001 года и сентябре 2007 года, оба раза рецессия все равно наступила через пару месяцев, а индекс S&P 500 упал примерно на 40% и 50% соответственно в течение следующих двух лет.
Экономисты JPMorgan недавно повысили свою оценку вероятности рецессии в США в этом году с 25% до 35%, а экономисты Goldman теперь оценивают вероятность рецессии в следующем году в 25% вместо прежних 15%.
Эти комментарии указывают на то, что инвесторам следует готовиться к дальнейшим потрясениям на рынке и потенциально значительному снижению цен по мере усиления рецессии, даже если ФРС попытается спасти положение.
