Вчера иностранные рынки претерпели одну из самых крупных коррекций за последние несколько лет. Российский рынок не остался в стороне от мировых «тенденций» и потерял за вчерашнюю сессию 2,42%.
Причиной такой резкой коррекции могло стать обострение международных отношений между Израилем и Ираном или статистика по инфляции в США, но многие экономисты не исключают и коррекцию на фоне повышения ставки в Японии.
Почему так? Япония или Китай —страны, которые позволяют инвесторам брать в долг валюту по очень низким ставкам — около 0% — и использовать её для инвестирования в валюты стран с более высокими ставками. Такую стратегию еще называют Керри-трейд, и она позволяет зарабатывать на разнице валютных ставок.
Однако в последнее время значительно увеличился риск таких операций — японская йена оказалась уже не такой стабильной и резко выросла за последние торговые дни на 7,5%. Этот рост и спровоцировал волну «марж-коллов», поскольку валюта подскочила и её обеспечение стало значительно дороже. В связи с этим они были вынуждены дополнительно приобретать валюту, чтобы закрыть или сократить свои позиции — что в дальнейшем еще выше подтолкнуло валюту. Вот такой вот снежный ком получился.
Кроме того, большинство японских инвестиционных фондов активно инвестируют в американскую экономику и её госдолг. Локальная продажа акций и облигации отразились и на падении биржевых индексов и росте доходностей трежерис.
Паника начала распространяться из Японии (индекс упал более чем на 13%) и в дальнейшем уже продвигалась на все международные рынки, включая Россию.
Конечно же, мировой обвал не смог обойти Россию стороной, и вчера мы увидели снижение рынка вместе с «собратьями». Когда вы наблюдаете весь «красный» мировой рынок, вы по инерции начинаете сокращать позиции и в своих бумагах — так случилось и здесь.
Однако не стоит забывать, что коррекция на нашем рынке уже наблюдается не первую неделю. И основными причинами такого движения является сокращение рисковых активов и переход в сторону более защищенных облигаций и фондов денежного рынка. Согласно отчетам Московской биржи, только в прошлом месяце на рынок пришло более 132 млрд рублей, но лишь 16 млрд из них пришли на рынок акций. Остальные средства распределили между собой биржевые фонды и облигации.
Сегодня наш рынок показывает положительную динамику, и уже «отыграл» более половины вчерашнего падения и находится на критически важном уровне 2850 по индексу ММВБ (на 06.08.2024). Мы продолжаем для своих клиентов искать наиболее перспективные идеи на ближайшее время, и в качестве одной из них я бы выделил IPO Кифа.
Компания КИФА — это лидер цифровой торговли между Китаем и Россией. Сама компания базируется в Пекине и оказывает услуги по оптовому импорту товаров из Китая и экспорту Российских товаров в Китай. Компания позволяет проводить расчеты и не зависеть от взаимодействия банковской инфраструктуры. Действующая стратегия кратного роста — рост выручки ожидается более чем в 22 раза, а EBITDA — в 66 раз к 2028 г. Сбор заявок на IPO пройдет до 07.08.2024.