Эксперты Евразийского банка развития в своем еженедельном макрообзоре отметили, что в Беларуси сохраняется рост кредитования, который поддерживает высокую потребительскую активность.
Так, объем кредитов, выданных банками, вырос на 0,7% м/м в июне после 0,4% м/м в мае. Кредитование в корпоративном сегменте увеличилось на 0,1% м/м в июне после сокращения на 0,3% м/м месяцем ранее. Розничное кредитование составило 2,1% м/м (после 2% в предыдущем месяце) и почти на 2/3 было сформировано ростом потребительского кредита (3,3% м/м).
С начала года потребительские кредиты увеличились на 15,2%.
В банке подчеркнули, что рост кредитов и увеличение доходов населения поддерживают высокую потребительскую активность.
Армения
Центральный банк Армении на заседании 30 июля снизил ставку рефинансирования – на 0,25 п.п. до 7,75%. Решение было принято в условиях слабого инфляционного фона, который обусловлен снижением международных цен на товары и сырье, замедлением роста зарплат и инфляционных ожиданий.
Рост потребительских цен составил 0,8% г/г в июне после 0,3% г/г в мае. С учетом устойчивого нахождения инфляции ниже целевого диапазона ЦБ РА (4±1,5%) эксперты банка ожидают продолжения цикла снижения ставки рефинансирования в текущем году.
Казахстан
Инфляция в Казахстане повысилась до 8,6% г/г в июле 2024 г. после 8,4% г/г месяцем ранее. Рост цен на сотовую связь, интернет, транспорт и тарифов на организацию комплексного отдыха привели к ускорению годовой инфляции услуг до 14,5% г/г в июле с 13,8% г/г в июне 2024 г. Кроме этого, в июле произошло плановое повышение акцизов на табачные изделия. На мировом рынке продовольствия отмечен разворот в динамике цен на сахар и растительное масло, что повышает проинфляционные риски.
В ЕАБР полагают, что вышеперечисленные факторы являются краткосрочными и не способны сформировать устойчивое повышение инфляции. По мере их исчерпания инфляция продолжит снижаться благодаря умеренно жесткой денежно-кредитной политике НБРК. По оценкам банка, рост индекса потребительских цен по итогам 2024 г. составит 8,3% г/г.
Кыргызстан
Национальный банк Кыргызстана сохранил учетную ставку на уровне 9% на заседании 29 июля. Среди ключевых факторов, повлиявших на решение регулятора, отмечены волатильность мировых товарно-сырьевых рынков, плановый пересмотр тарифной политики государства и повышенные инфляционные ожидания.
Согласно оценке регулятора, годовая инфляция на 19 июля составила 4,2% и к концу года повысится до целевого ориентира 5-7%.
В ЕАБР полагают, что текущие денежно-кредитные условия находятся вблизи нейтрального уровня и не ожидают изменений учетной ставки до конца 2024 г.
Россия
В России ВВП увеличился на 3% г/г в июне после 4,5% г/г в мае. Заметно снизились темпы роста промышленного производства (4,6% г/г в июне после 16,9% в мае) и строительства (1,7% г/г после 7% г/г). В значительной степени замедление может быть связано с календарным фактором – меньшим количеством рабочих дней в июне 2024 г. по сравнению с июнем 2023 г.
Суммарный оборот розничной торговли, общественного питания и платных услуг вырос на 5,6% г/г в июне после 6,6% г/г в мае. Оптовый товарооборот вырос на 1,8% г/г в июне после 11,1% месяцем ранее. Замедление торговли может свидетельствовать об охлаждении потребительской активности.
Эксперты банка прогнозируют увеличение экономики по итогам 2024 г. на 3%.
Таджикистан
Национальный банк Таджикистана снизил ставку рефинансирования на 0,25 п.п. до 9,0% годовых. Решение регулятора объясняется сохранением инфляции ниже целевого диапазона с ноября 2023 г. Вероятно НБТ продолжит снижение ставки на следующем заседании.
В ЕАБР ожидают, что меры денежно-кредитной политики, а также налогово-бюджетные стимулы со стороны правительства вернут инфляцию в целевой диапазон к концу 2024 г.
Статьи по теме:
ЕАБР: количество вакансий в Беларуси обновило исторический максимум