Инвестирование в индексы

Биржевые индексы: что это

Биржевой или фондовый индекс — это агрегированный показатель, отражающий состояние фондового рынка в целом или его отдельной части.

Внимание! Задачей биржевого индекса является отслеживание тенденций рынка или ценных бумаг определенной категории, а также настроений инвесторов. Он выполняет роль индикатора, на основании которого участники торгов принимают решение о покупке или продаже тех или иных активов.

Первый индекс был создан в 1884 году Чарльзом Доу. Для его расчета была применена формула усреднения стоимости 30 ценных бумаг с наибольшими показателями спроса. Таким образом удалось определить настроения инвесторов. На сегодняшний день данный индикатор является самым известным не только на американском, но и на мировом рынке. Его называют индексом Доу-Джонса. Идея его создания полностью оправдала себя. На биржах появились новые индексы, а их расчеты превратились в отдельную сферу деятельности. На сегодняшний день над созданием таких индикаторов работают биржи, аналитические центры, инвестиционные компании. Всего на мировом рынке насчитывается несколько тысяч индексов.

Все они различаются по таким показателям:

• Структура. Каждый индекс предусматривает использование для расчета уникального набора активов.
• Метод усреднения. Для расчетов биржевых индексов могут использоваться средневзвешенные и простые средние значения, а также простые и взвешенные средние геометрические. Могут применяться разные способы определения веса ценной бумаги, например по количеству активов, находящихся в свободном обороте, по капитализации эмитента и т. д.
• Способ определения начального значения. Оно может рассчитываться или устанавливаться искусственным образом.

Внимание! Наибольшее значение для инвестора имеет не показатель индекса, а его динамика.

На сегодняшний день биржевые индексы используются не только в качестве индикаторов. Инвесторы могут вкладывать в них средства путем совершения операций со срочными контрактами, сформированными на базе индексов или индексных фондов.

Самые популярные индексы Московской биржи

Самыми известными являются:

• Индекс Московской биржи. Данный показатель представляет собой величину, взвешенную по капитализации. Он рассчитывается на основании 50 высоколиквидных российских акций компаний разных секторов экономики.
• Индекс РТС. Данный индикатор является полным аналогом предыдущего, но рассчитывается не в рублях, а в долларах.

Московская биржа рассчитывает также ряд других индексов. В зависимости от функций индикатора, за основу принимаются акции «голубых фишек», крупнейших по капитализации российских компаний и др. Существуют индексы широкого рынка, а также отраслевые. Последние отражают состояние отдельных секторов экономики. Тем, кто предпочитает зарабатывать на дивидендах, рекомендуется обратить внимание на Индекс полной доходности.

Как инвестировать в индексы

Существует несколько вариантов инвестирования в индексы:

• Приобретение ценных бумаг, используемых для расчета индикатора, в соответствующих пропорциях. Данный метод требует наличия большого капитала. Поэтому он подходит не многим начинающим инвесторам.
• Формирование портфеля активов с высоким показателем корреляции с базовым индексом. Этот метод отличается более низким показателем точности, но затраты могут оказаться существенно меньше, чем в первом случае. Недостаток данного варианта заключается в необходимости проведения тщательного анализа активов. Начинающие инвесторы не всегда могут справиться с такой задачей.
• Торговля срочными контрактами. Фьючерсы и опционы отличаются от большинства инструментов фондового рынка высокими рисками. Они могут принести не только крупную прибыль, но и большие убытки. Данный вариант подходит опытным инвесторам.

Все перечисленные способы вложений требуют наличия определенного опыта и знаний. Они подходят не всем начинающим инвесторам.

Простые варианты индексного инвестирования с минимальными рисками

Альтернативным вариантом вложений в индексы являются инвестиции в фонды. Для этого можно использовать ПИФы, БПИФы и ETF.

ETF

На мировом рынке насчитывается около 8 тысяч ETF. В России их немного больше 20. Со списком доступных индексных фондов можно ознакомиться на сайте Московской биржи. Приобретая всего один актив, инвестор становится собственником целого портфеля инструментов. ETF по своей сути является аналогом российского ПИФа. Вложения в индексные фонды не требуют наличия крупного капитала. Приобрести их можно после регистрации брокерского счета, независимо от квалификации инвестора. Нет необходимости самостоятельно отслеживать изменения, происходящие в структуре индекса. Выполнение данной задачи является обязанностью фонда. Дивиденды могут выплачиваться инвесторам или реинвестироваться.

Внимание! ETF являются одним из лучших вариантов для начинающих и пассивных инвесторов. В долгосрочной перспективе они могут принести большую прибыль. При этом инвестиционные фонды отличаются низким уровнем риска.

Пиф

В отличие от ETF, ПИФы можно приобрести непосредственно в управляющей компании, а не на бирже. Исключением являются биржевые инвестиционные фонды. В структуру ПИФов могут быть включены разные активы, в том числе акции, облигации и др. Фонды могут быть венчурными, ипотечными, хеджевыми. Но в данном случае инвесторам интересны индексные ПИФы. По сравнению с ETF паевые инвестиционные фонды выглядят слегка консервативными. Кроме того, они отличаются более низкой доходностью и высокими комиссиями.

БПИФ

БПИФ максимально приближен по своим характеристикам к ETF. Он тоже торгуется на бирже. В отличие от ПИФа его структура максимально прозрачна.

При этом БПИФ имеет несколько особенностей, отличающих его от ETF:

• российская юрисдикция;
• отсутствие требований по обязательному следованию за индексом (некоторые фонды приобретают готовый зарубежной ETF и удерживают с инвесторов комиссию за услуги);
• отсутствие обязательств по уплате налогов с дивидендов;
• более высокая комиссия по сравнению с ETF.

Алгоритм вложения в индексные фонды

Процедура инвестирования в индексные фонды состоит из нескольких этапов:

• Открытие брокерского счета (при его отсутствии). Частные инвесторы в России не могут приобретать биржевые активы напрямую. Сделки заключаются через брокеров. Рейтинги самых надежных посредников публикуются на сайте Московской биржи. При выборе брокера рекомендуется учитывать размер комиссии и удобство обслуживания (возможность дистанционной регистрации счета, наличие мобильного приложения).
• Выбор активов. В качестве основы может использоваться биржевой индекс или ETF. При вложениях в фонды удерживается двойная комиссия: первая — эмитентом, вторая — брокером. Состав ETF можно увидеть в соответствующей колонке таблицы.
• Выбор эмитента. В России существует множество управляющих компаний, где можно приобрести ПИФы. К ним относятся ВТБ Капитал, Альфа-Капитал, Сбер Управление Активами и др.
• Оценка ошибки слежения. Это показатель возможных отклонений от индекса. Чем он меньше, тем лучше. Информацию о нем можно получить при ознакомлении с характеристиками ETF. БПИФы ее не указывают.
• Сравнение комиссий. От данной величины зависит итоговая доходность вложений. Размер удержаний при инвестировании в ETF ниже, чем при работе с ПИФами.
• Сравнение доходности. При выборе подходящего инструмента для вложений нужно сравнить несколько вариантов по размеру потенциальной прибыли, которую они могут принести.
• Формирование структуры портфеля. Принимая окончательное решение в пользу тех или иных активов, нужно учитывать собственный риск-профиль, срок вложений, финансовые цели. Консервативным и начинающим инвесторам рекомендуется обратить внимание на готовые индексные фонды. При наличии опыта, достаточного капитала и готовности к активным действиям можно сформировать портфель самостоятельно по образцу биржевого индекса.
• Покупка активов. Для этого нужно подать брокеру соответствующее поручение.

В целом можно сказать, что индексное инвестирование подходит как начинающим, так и опытным инвесторам, независимо от возраста, риск-профиля, финансовых целей. Оно позволяет сформировать эффективный портфель или приобрести уже готовый путем вложений в фонды. Каждый из вариантов имеет свои особенности. При этом оба отличаются низкими рисками. Некоторые инвесторы отказываются от стратегии следования за индексом, желая обогнать рынок. Но следует отметить, что достичь этого удается лишь немногим и только в единичных случаях.