Первая часть статьи. Итак приступаем к управлению, напомню вариант предложенный Трейдером Х. Уважаемый имярек предлагал в случае неблагоприятного для конструкции пропорциональный спред развития событий поступить следующим образом. Откупить с убытком половину из проданных ранее опционов пут, оставив как часть конструкции обыкновенный медвежий опционный спред на путах.
Давайте посмотрим что мы будем иметь от такой операции в реальной ситуации.
Ну как бы да - классический спред. Вот только мой оптимизм, о том что спред будет выше нулевой линии… Как бы это сказать… Был через-чур оптимистичным.
Что-ж, давайте осуществлять вторую часть плана - компенсировать убытки полученные от откупа половины проданных при создании конструкции опционов пут 54 000 страйка.
Предлагаю рассмотреть два варианта, продавать будем всю ту-же квартальную серию, но давайте в одном варианте продадим более дальний страйк но количеством поболе, а в другом варианте - более близкий, но числом помене.
Начнем с продажи более дальнего страйка квартальной серии.
Для того что бы сохранить уровень так желаемой нами цены на экспирацию справа конструкции нам пришлось продать вместо 500 ранее откупленных 1850 контрактов страйка 46 000. Обратите внимание как драматически изменились маржинальные требования. Если раньше мы довольствовались отвлечением примерно 5 000 USDT, то теперь эта цифра возросла примерно до 13 500…
Давайте попробуем продать что нибудь поближе, пусть это будет 48 000 страйк той же квартальной серии.
Количество проданных опционных контрактов мы подбирали по тому же принципу. В этот раз получилось 1 250 проданных квартальных опционов пут 46 000 страйка. Маржинальные требования в сравнении с первым вариантом конечно уменьшились - до примерно 10 000 USDT, но все равно возросли грандиозно.
Вот примерно так «отращивают питона». питон получается весьма дорогим, или если переносим отрощенную часть на следующий квартал - еще и сильно «продолговатым (от слова долгий)».
Заняться дельтахеджем вместо отращивания питоном с точки зрения роста маржинальных требований будет несколько более благостно, но если вы не являетесь членом клуба и не знаете/понимаете важных нюансов дельтахеджирования проданных опционных позиций - вы скорее всего понесете убыток, он не будет катастрофичен для вашего счета, но будет больно.
Продолжаем следить за развитием ситуации.