Вчера в США были опубликованы данные по инфляции за июль. Месячный рост инфляции составил 0,2%, что полностью совпало с ожиданиями аналитиков, главным образом из-за увеличения расходов на жилье. Годовой уровень инфляции в июле замедлился четвертый месяц подряд и составил 2,9%. Базовая инфляция, исключающая такие волатильные категории, как продукты питания и энергоносители, снизилась до 3,2% — это самый низкий уровень за последние три года и на 0,1% ниже июньского показателя.
Таким образом, инфляция продолжает снижаться, что отражает замедление экономики. На фоне ослабления рынка труда ожидается, что ФРС начнет снижать процентные ставки уже в сентябре. Размер сокращения, скорее всего, будет зависеть от новых данных, которые поступят перед сентябрьским заседанием, включая очередной отчет по занятости, который будет тщательно проанализирован.
Фьючерсный рынок прогнозирует снижение ставки на 25 или 50 базисных пунктов по итогам сентябрьского заседания ФРС, при этом вероятность более значительного снижения на 50 базисных пунктов уменьшилась после выхода вчерашних данных. Также ожидается, что к концу 2024 года ставки будут на целый процентный пункт ниже текущего диапазона 5,25-5,5%. Однако представители ФРС сохраняют осторожность в отношении сроков и масштабов будущих снижений.
Обнадеживающие данные по инфляции заметно развеяли опасения инвесторов относительно возможной рецессии в экономике США и привели к росту акций после резкой коррекции на прошлой неделе. В четверг утром фьючерсы на акции немного поднялись, как и доходность казначейских облигаций США, поскольку инвесторы переваривают последние данные по инфляции и ожидают выхода дальнейших ключевых экономических отчетов.
