🔔 Рынок продолжает давить на ФРС ожиданиями снижения ставок в сентябре

В среду вышли долгожданные данные по потребительской инфляции в Америке, которые на рынке многие почему-то считают сигналом для начала снижения процентных ставок Федрезервом. Так ли это на самом деле?

Согласно представленным данным, индекс потребительских цен (CPI) в июле показал прогнозируемые цифры в базовом значении показателя, то есть повышение в июле против июня, а в годовом выражении снижение с 3.3% до 3.2%. Также показала повышение в соотношении месяц к месяцу и общая потребительская инфляция, но в исчислении год к году она снизилась на 0.1% с 3.0% до 2.9%. После выхода новостей из США, многие на рынке решили, что это отличный сигнал к тому, что ФРС действительно приступит к снижению ставок. В деловых СМИ появились фразы типа «отчет по инфляции дает зеленый свет ФРС для снижения ставок в сентябре».

Но так ли это на самом деле и не являются ли такие радостные реляции фактором давления на американский регулятор, призывая его, невзирая ни на что, начать снижать ставки?

Еще в конце прошлого месяца Дж. Пауэлл, председатель ФРС, заявил, что возможность снижения процентных ставок в сентябре находится «на рассмотрении». Он, а также его коллеги, правда, добавляли, что для решения срезать ставки необходимо устойчивое снижение инфляции, которое действительно наблюдается с весны этого года. Но есть «но» — это все еще сохраняющийся высокий уровень показателя. 2.9% — это далековато от целевой отметки в 2.0%, причем значительно. Если обратить внимание на темп снижения индекса потребительских цен этой весной и летом, то он происходил сначала с марта довольно умеренно по 0.1% в месяц и только в мае сильно упал сразу на 0.3% до 3.0%. Если такими же темпами будет показатель снижаться, то он может достигнуть желаемой отметки в 2% только к зиме.

Учитывая жесткую приверженность ФРС инфляционной модели в 2%, не стоит ожидать смягчения процентных ставок в сентябре, причем не только на 0.50%, как полагают многие, но даже и на 0.25%.

Но есть одна причина, которая может заставить Федрезерв пойти на нарушение своих принципов – президентские выборы. Представители правящий «демократических» кругов в Белом Доме крайне нуждаются в хороших новостях, одной из которых может стать срезание процентной ставки. Я ранее уже указывала на такую вероятность, которая содержит в себе политический контекст. Поэтому, если ЦБ и пойдет на сентябрьском заседании на понижении ставок, то лишь исходя из политических соображений под давление Белого Дома, конечно, неофициального. Но поможет ли такое решение американской экономике, остается вопросом.

А теперь вернемся на рынки. Небольшое снижение потребительской инфляции в годовом выражении стало причиной продолжения вялого роста спроса на акции компаний в США и более заметного в мире. Но здесь на мой взгляд играет заметную роль не эта причина, а стремление «конвертировать» ничем не обеспеченные доллары в реальные активы, например, в акции компаний. Деланный рыночный оптимизм также поддерживает спрос на товарные и сырьевые активы. В такой ситуации доллар будет оставаться под прессингом, но, скорее всего, вялым потому, что вероятность старта процесс снижения ставок в Америке в реальности остается крайне туманной и неопределенной.

Что можно ожидать сегодня на рынках?

Вероятнее всего на обще волне позитива доллар будет плавно снижаться к основным валютам, золото подрастать, как и цены на сырую нефть, а акции будут пользоваться ограниченным спросом.

Прогноз дня:

EUR/USD

Пара торгуется выше уровня 1.000, закрепление выше которого на нынешней оптимистичной волне может позволить цене вырасти к 1.1060.

USD/CAD

Пара тестирует сильный уровень поддержки 1.3700, преодоление которого на фоне роста цен на сырую нефть и надежд рынка на то, что ФРС начнет снижать ставки в сентябре, может привести к падению к отметке 1.3600.

❗️ Представленные торговые идеи не являются руководством к действию, а отражают взгляд автора на вероятное ценовое изменение стоимости актива. Перепечатка, а равно использование материалов с данного канала, требует ссылки на канал автора.

t.me/markets_today