Компания «ЭЛ5-Энерго» раскрыла ключевые операционные показатели и консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2024 г.
Совокупная выручка компании продемонстрировала рост на 12,7% до 32,6 млрд руб. При этом выручка от продажи мощности увеличилась на 9,3% до 9,8 млрд руб. благодаря существенному увеличению доходов КОМ, ДПМ ВИЭ и КОММод в условиях возросшей доходности ОФЗ, инфляции, а также индексации регулируемых тарифов.
Доходы от продажи электроэнергии увеличились на 14,0% до 20,2 млрд руб. вследствие более высоких рыночных цена и увеличения объема продаж в связи с положительной динамикой электропотребления.
Доходы от продаж теплоэнергии возросли на 14,7%, составив 2,3 млрд руб., прежде всего за счет увеличения объемов реализации, а также более высоких тарифов.
Операционные расходы выросли меньшими темпами (+8,1%), составив 26,6 млрд руб. Компании удалось удержать рост переменных расходов на уровне роста выручки. При этом, операционная рентабельность сдерживалась инфляционными тенденциями в экономике России, ростом постоянных затрат и увеличением расходов на персонал. Помимо этого, компания восстановила часть резервов по дебиторской задолженности в размере 530 млн руб.
В итоге операционная прибыль возросла на 35,4%, составив 6,1 млрд руб.
Чистые финансовые расходы составили 2,0 млрд руб. (+67,1%), что связано с увеличением чистых процентных расходов, а также обнулением положительных курсовых разниц, характерных для прошлого года. При этом величина долга за год сократилась с 31,0 млрд руб. до 29,0 млрд руб. благодаря высокому свободному денежному потоку несмотря на рост капитальных расходов, направленных на реализацию проектов модернизации и ремонтов ПГУ.
В итоге чистая прибыль компании составила 3,2 млрд руб. (+23,2%).
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании
Бумаги компании обращаются с P/BV 2024 около 0,6 и продолжают входить в состав наших портфелей акций.
_________________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.