Рынок под давлением: Анализ IMOEX, RGBI, CNYRUB, YDEX и SPBE
Ситуация на рынке:
- Центральный банк повысил ключевую ставку на 200 базисных пунктов, что вызвало значительное падение рынка акций сразу после объявления. Неясно, кто ожидал меньшего роста ставки и почему реакция была столь негативной.
Динамика рынка:
- Рынок акций начал падение в мае, когда индекс RGBI резко упал, сигнализируя о том, что надежды на снижение ставки в 2024 году не оправдались.
- Мосбиржа и НКЦ столкнулись с проблемами ликвидности и затруднениями в торговле валютой.
- Если бы курс USD/RUB находился около 95, то текущие показатели рынка могли бы быть более благоприятными.
Инфляция и ставка:
- Устойчивое замедление инфляции необходимо для снижения доходности облигаций. Это важно, поскольку значительная доля платежей осуществляется в юанях, а также из-за низкой безработицы.
- Снижение доходности облигаций — ключевой шаг, необходимый для восстановления рынков акций, которые зависели от условия, что низкие доходности долговых бумаг способствуют росту акций.
Торговля CNYRUB:
- Существует риск прекращения торгов CNYRUB до 13 августа, что подвергает лонгование валютные позиции опасности. Негативное влияние укрепления рубля на фоне прекращения торгов может также привести к падению акций.
Yandex (YDEX):
- Недавнее снижение акций объясняется продажами нерезидентов и увеличением доли Яндекса в некоторых ПИФах до 10%.
- Несмотря на текущие проблемы, Яндекс остается жизнеспособной инвестицией; рекомендуется искать точки для покупки акций, так как текущий негативный импульс может ослабнуть.
SPBE (Санкт-Петербургская биржа):
- Госдума приняла законы о регулировании рынка криптовалют, что может положительно сказаться на SPBE, однако инвестиции в эту область остаются высокоспекулятивными.
- Ожидается, что новое законодательство даст толчок интересу инвесторов к SPBE, но ситуация требует внимательного мониторинга.
Заключение:
- Нынешний рынок для акций и облигаций находится под большим давлением, и необходимы позитивные макроэкономические изменения, прежде чем можно будет ожидать отскока. Необходимо держать руку на пульсе изменений в экономике и регулировании, чтобы принимать обоснованные инвестиции.