С 24 июля на Мосбирже после перерегистрации в России возобновились торги акциями МКПАО «Яндекс». Так называется новая российская структура Яндекса. Теперь бумаги компании торгуются на Мосбирже с тикером YDEX. По итогам финансового отчета МКПАО «Яндекс» за второй квартал 2024 года аналитики Т-Инвестиций решили пересмотреть целевую цену для бумаг YDEX.
Вот четыре причины, по которым, как считают наши аналитики, бумаги Яндекса могут вырасти в цене.
Сильные финансовые результаты. Во втором квартале выручка компании выросла на 37% по сравнению с аналогичным показателям за тот же период в 2023 году, а скорректированная чистая прибыль — на 45%. Отметим, что компания сейчас активно ищет баланс между эффективностью бизнеса и ростом инвестиций. Поэтому, например, в направлении электронной коммерции Яндекс сейчас больше фокусируется на улучшении юнит-экономики, чем на росте. Мы ожидаем, что такие меры должны позитивно сказаться на рентабельности всего бизнеса в целом.
Первые дивиденды. Совет директоров компании рассмотрит вопрос о выплате первых в истории компании дивидендов в размере 80 рублей на акцию, что предполагает дивидендную доходность на уровне 2% к текущей стоимости бумаг YDEX. У Яндекса пока нет сформированной дивидендной политики, однако в дальнейшем компания планирует платить дивиденды раз в полгода. Менеджмент отмечает, что компания продолжит активно инвестировать в ряд существующих и новых проектов, но планирует найти баланс между ростом инвестиций и их возвратом для акционеров.
Новые драйверы роста котировок. Мы полагаем, что позитивное влияние на котировки в краткосрочной перспективе могут оказать:
- возможный приток инвестиций от фондов, которые ранее были ограничены в покупке бумаг компании из-за нидерландской регистрации компании;
- включение акций Яндекса в ряд индексов Мосбиржи в конце лета (это обеспечит спрос на бумаги и пассивный приток инвестиций);
- планируемое расширение коммуникаций компании с рынком (увеличение прозрачности перспектив различных бизнес-направлений).
Рыночная недооценка. Наши аналитики считают акции Яндекса недооцененными рынком и видят потенциал для роста котировок.
Учитывая все вышесказанное, аналитики Т-Инвестиций сохраняют позитивный взгляд на акции Яндекса и повышают таргет для бумаг до 5 100 рублей за акцию. Потенциал роста на горизонте года — 31%.
Не является индивидуальной инвестрекомендацией
