Любую работу легко потерять, не так ли? Например, из-за болезни или сокращения штатов. Почти каждый из нас размышлял о рисках на случай потери денег. Многие думали о том, как жить на пенсии и сохранить имеющиеся финансы. Вот и я заинтересовалась долгосрочными инвестициями, чтобы застраховать себя от кризисов и получать пожизненный пассивный доход.
Пример успешного человека
Метод анализа инвестиций, при котором учитывается повышение доходности одновременно с общим снижением риска, называется «портфельным». Его изобрел великий экономист Гарри Марковиц.
Я сама прошла несколько курсов по инвестициям (именно пассивным) и успешно инвестирую 10-20% от дохода каждый месяц. На пенсию коплю! И я точно знаю, что в России многие относятся к инвестициям скептически.
Хитрые биржевые спекуляции как в фильме «Волк с Уолл-Стрит» - вот, что представляют себе люди, когда слышат про инвестиции. Тем более вклады сейчас показывают такую высокую доходность!
Но существует пассивное инвестирование и, в частности, портфельный эффект, которые не имеют ничего общего с фильмом. Они безопасны и доступны каждому.
Я решила поделиться сутью метода простым языком и рассказать о человеке, который собственно его и придумал (спасибо ему за это).
В этой статье я покажу вам эталон преуспевающего человека и расскажу о его методе понятным языком. В конце поделюсь, где и как инвестирую лично я.
«Я никогда не знал о Великой депрессии»
Это слова Гарри Макса Марковица, который родился в 1927-м в Чикаго (США) – всего за 2 года до упомянутого исторического кризиса. Его семье, владевшей продуктовым магазином, удалось избежать финансового краха в те сложные времена. Они правильно вложили средства и потому жили комфортной жизнью, когда рушились корпорации.
Гарри рос любознательным и активным: читал книги, занимался спортом и музыкой. Разносторонние увлечения привели его в Чикагский университет, где он сперва стал бакалавром философии, а затем – магистром и доктором экономики.
1989 год принес Марковицу премию Джона фон Неймана за разработки в сфере компьютерного моделирования Simscript. В 1990 году он удостоился звания Нобелевского лауреата за новаторскую работу по современной портфельной теории (Modern Portfolio Theory).
«Не клади все яйца в одну корзину» (суть теории Марковица)
Ученый описал свою революционную мысль в эссе «Выбор портфеля» в 1952 году. Однако в те времена в научном мире ее считали радикальной и не воспринимали всерьез. Но начиная с 1970-х годов, портфельная теория Марковица постепенно стала базовой в области инвестиций.
В середине XX века типичный инвестор исследовал ценные бумаги компании, сравнивая ее с конкурентами. Для этого приходилось анализировать каждую акцию отдельно согласно росту ее цены, а также доходности в плане дивидендов. Другие активы не брались в расчет. Не было также устоявшихся методов для оценки рисков.
Идеи из диссертации Марковица заложили основу современного портфельного анализа. Его главный смысл состоит в сочетании разных активов (акций, облигаций, золота) и составлении оптимального портфеля с максимальной доходностью и минимальным риском.
Согласно данной теории, выбранным акциям необходима наименьшая корреляция друг с другом. То есть колебания рынка одних ценных бумаг не должны влиять или зависеть от колебаний других. Например, акции производителей автомобилей могут падать, в то время как акции продуктовых компаний – расти. Такой подход подразумевает более высокую доходность всего портфеля по сравнению с доходностью его отдельных бумаг.
То есть вы составляете так называемый портфель из разных ценных бумаг. И, когда часть бумаг падает, а часть растет, не происходит общего падения портфеля, как раз за счет разности бумаг. И в долгосрочной перспективе весь портфель неизбежно растет, независимо от того, как ведут себя отдельные ценные бумаги. Это называется «портфельным эффектом».
Вот 6 ключевых моментов теории Марковица, которые помогут нам в инвестировании:
- портфель, состоящий только из акций, дает высокие показатели как доходности, так и риска;
- портфель, содержащий исключительно облигации, дает низкие показатели и риска, и доходности;
- если хотите больше заработать – придется больше рисковать;
- если хотите меньше рисков – придется смириться с низкой доходностью;
- диверсифицированный портфель (сочетающий акции, облигации, денежные средства) снижает риски и считается оптимальным для инвестора;
- вы можете индивидуально настроить соотношение «доходность-риск», сочетая в разных пропорциях акции и облигации.
Примерно так выглядит суть теории, которую молодой аспирант придумал всего за полдня в середине прошлого века.
«Что наша жизнь? Игра!»
«Я часто считал работу игрой», – так написал в своей автобиографии Гарри Марковиц. Судя по всему, этот улыбчивый человек относился к жизненным событиям с некоторой долей азарта.
Он умело использовал случай, не боялся изобретать и рисковать. И никогда не отчаивался. Нам есть чему поучиться у него!
Судите сами:
1. Своей Нобелевской премией профессор обязан нечаянной встрече в коридоре. Однажды, во время ожидания научного руководителя, он разговорился с неким брокером. Гарри не знал какую именно тему выбрать для диссертации. Брокер предложил ему исследовать фондовый рынок и изучить стратегии инвестирования. Таким образом, случайная беседа изменила будущее знаменитого экономиста.
2. Ему чуть не отказали в звании доктора наук. Во время защиты диссертации преподаватель Фридман сообщил Гарри, что невозможно присудить ему степень, поскольку его работа «вообще не по экономике» и больше похожа на абстрактную математику. Аспирант был отправлен в коридор ждать решения. Едва стоя на ногах, он готовился к самому худшему. Но уже через 5 минут его поздравили с получением докторской степени. Позже Фридман заявил, что это был просто розыгрыш. Тем не менее, сам Марковиц оставался неуверенным в том до конца своих дней.
3. Он почти не надеялся получить Нобелевскую премию. Хотя в глубине души ученый всегда мечтал о ней. В 80-х титул лауреата достался другому экономисту. Тогда он сказал себе, что надо перестать думать о Нобелевке. Только спустя 38 лет после своего открытия профессор получил заслуженную награду.
Секреты азартного игрока
Стоит отметить, что сам Марковиц никогда не был общественным гуру по выбору акций. Он избегал давать советы о том, куда следует инвестировать. В 2005 году экономист рассказал Los Angeles Times, что его собственные инвестиции были довольно простыми. Он разделил свои деньги между взаимным фондом и «низкопроцентными» активами. «Оглядываясь назад, в более молодом возрасте мне стоило бы иметь больше акций», - заявлял Марковиц.
Гарри Марковиц дожил до 95 лет и умер в Сан-Диего в июне 2023 года. До конца своих дней он оставался азартным игроком и активным исследователем. Когда у него спросили, использует ли экономист свою научную теорию в собственных инвестициях, он признался, что «решил распределить капитал поровну — 50% в акциях и 50% в облигациях». Таким образом, новатор не стал следовать математическому анализу и создавать рыночный портфель, а просто положился на интуицию. Скорей всего, ему нравилось рисковать.
Еще один интересный факт: для выдающегося финансиста наиболее дорогими наградами были не престижные премии вроде Фон Неймана или Нобелевки. В преклонные годы он поведал:
«Самые ценные слова я услышал в мужском туалете в одном из отелей Вашингтона, где проходил званый ужин. Из соседней кабинки мне кто-то сказал: “Спасибо вам, доктор Марковиц, за создание профессии, которая позволяет нам зарабатывать на жизнь”. И для меня это куда более лестно, чем даже Нобелевская премия».
Что касается моих активов. Я открыла брокерский счет, чтобы копить на крупные покупки, и ИИС, чтобы откладывать на пенсию. Регулярно я пополняю оба портфеля хотя бы на какую-то сумму и ... не слежу за ними. Как говорят «лучший инвестор - мертвый инвестор»!
А вы откладываете деньги?