Плановый обзор долгового рынка и обновленных портфелей.
✅ Максимальная процентная ставка по вкладам, публикуемая Банком России, на сайте регулятора не обновлялась, текущее значение 16,57%, но тенденция к росту имеется;
✅ Индекс ОФЗ с дюрацией 1 год (КБД 1 год на графике👆) вырос минимально, судя по короткому концу КБД, реакции на повышение ставки со стороны ОФЗ не произошло.
КБД публикуется на сайте Мосбиржи;
✅ Индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS (публикуется на сайте Мосбиржи) аналогично нет реакции со стороны корпоративного сектора;
✅ Индекс высокодоходных облигаций RUCBHYCP (публикуется на сайте Мосбиржи) пытается снизиться, в принципе в котировки ВДО и так заложен весь возможный на сегодняшний день негатив;
✅ Индекс полной доходности ЕРО РФ ERFULL без существенных изменений. В Реестр вошло 100 облигаций против 105 ранее, общий порог YTM для попадания облигаций в ЕРО РФ не менялся;
✅ Индекс ERbalance портфеля СБАЛАНСИРОВАННЫЙ - потерял в доходности около 0,5%, похоже рынок обрадовался что новая ставка оказалась не 20+.
✅ Доходность ликвидной части Реестра ERliquid - снижение почти на процент для этого индекса очень сильное движение. Дилеры взяли паузу в распродажах, что может быть связано просто с концом месяца.
✅ Индекс портфеля ДОЛГОСРОЧНЫЙ ERlong - отреагировал не менее резким снижением, которое не представляется фундаментальным;
✅ Индекс облигаций с ежемесячным купоном ERzp, так же позитив;
✅ Портфель ДОХОДНЫЙ (индекс ERdohod), стабилен, пока локальное дно подтверждается.
Как формируются индексы (ссылка активна).
Состав портфелей обновлённого ЕРО РФ:
Сбалансированный ERbalance
РоссЦP03 ЛЕГЕНДА1P4 ВТБРКС01 ГТЛК 1P-10 ИКС5Фин3P4 ЭталФинП03 АБЗ-1 1Р04 АЛЬЯНС 1P4 Брус 2P02 ВИС Ф БП03 ГТЛК 1P-04 ГТЛК 1P-09 ГТЛК 1P-17 ГарИнв2P06 ГарИнв2P08
Ликвидный ERliquid
ВТБРКС01 Брус 2P02 РоссЦP03 ИКС5Фин3P4 СамолетP11 ГарИнв2P08 ЭталФинП03 Сегежа2P5R СэтлГрБ2P3 ХКФБанкБ04 ЕвроТранс3 МВ ФИН 1Р3 ЭталонФин1 Сегежа3P2R ИнтЛиз1Р07
Долгосрочный ERlong
ЭталонФин1 Сегежа3P2R ГТЛК 2P-02 Сегежа2P5R ГТЛК 1P-17 ГТЛК 1P-14 О'КЕЙ Б1Р6 ИКС5Фин3P4 СИМПЛСК1Р1 БалтЛизБП8 ГТЛК 1P-10 О'КЕЙ Б1Р5 ГТЛК 1P-09 ГТЛК 1P-07 Систем1P24
Зарплатный ERzp
РоссЦP03 АЛЬЯНС 1P4 ГарИнв2P06 ГарИнв2P08 ЕвроТранс1 ЕвроТранс2 МигКр 04 CTRLлиз1Р1 АБЗ-1 1Р05 АЛЬЯНС 1P3 БалтЛизБП8 ЕвроТранс3 ИнтЛиз1Р07 ЛТрейд1P10 ЛаймЗайм04
Доходный ERdohod
РОСНАНО 8 ТрансФ1P07 ГарИнв2P07 Сегежа3P2R Сегежа2P5R РоссЦP03 СИМПЛСК1Р1 ПР-Лиз 2P2 СолЛиз БО2 Фордевинд5 ГарИнв2P05 МигКр 04 ПР-Лиз 2P1 МаниКап1Р3 БДеньг-2P5
Как формируются портфели (ссылка активна).
Резюме:
Рынок в первую неделю после повышения ставки сложно назвать объективным и адекватным. Возможно тому виной действительно конец месяца. Таким локальным позитивом есть смысл воспользоваться, чтобы зафиксировать наиболее слабые позиции. Например облигации с купоном-лесенкой (в ЕРО РФ они помечены комментарием "лесенка"). Для этого будет целый август. А вот покупать по текущим откровенно говоря не хочется. Порог для входа в ЕРО РФ по YTM на следующей неделе будет повышен на 0,5%, сейчас этого делать не стали для того, чтобы наглядно сравнить индексы в канун объявления новой ставки и сразу после этого события.
По информации Константина (канал Тихие деньги), на днях внезапно подвезли кризис банковской ликвидности, вместо 600 млрд профицита оказалось 40 млрд дефицита, что закинуло RUONIA сразу на 17%. По мнению источника информации такой дефицит объясняется эффектом конца месяца, что ж, понаблюдаем параметр в динамике.
Проведённый в нашем телеграм-канале опрос показал, что инвесторы отдают предпочтение флоатерам на КС, однако нам видится перспективнее флот с купоном на базе RUONIA, ибо период высоких ставок как правило завершается кризисом банковской ликвидности, при этом RUONIA начнёт опережать КС, до этого находясь с ней почти в одном уровне (это мягкий сценарий). Когда наступит разворот неизвестно, но быть готовым следует. Вот как раз о ставке и ожиданиях: увеличение ключевой ставки на ни на что не влияющие 2% лишь подтверждает тренд к её дальнейшему росту👇
Что именно дают купить по сходной цене в конкретный момент времени, обсуждается в чате нашего телеграм-канала. Чтобы стать участником чата, обратитесь к администратору.
На нашем сайте продолжается работа над таблицей ФЛОАТЕРЫ - список всех флоатеров с удобной сортировкой по актуальным параметрам. Сейчас там 213 облигаций с плавающим купоном. Список дополняется. В таблице собраны вообще все флоатеры в обращении, кроме ОФЗ - технический момент, связанный с кодами.
Поделитесь ссылкой на список флоатеров с друзьями и в социальных сетях👍
Облигации для ЕРО РФ отбирает алгоритм, они проходят модерацию на предмет соответствия рыночным условиям и минимальным риск-параметрам, затем автоматически распределяются по строчкам в зависимости от критериев, в том числе доходности/риска. Не забывайте читать комментарии администратора в Реестре (столбец "комментарии").
Данная публикация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к совершению сделок, заключению договоров и прочее.
За свои деньги каждый решает сам, а команда надежных облигаций желает всем спокойствия, холодной головы и горячего сердца💖
Найти нас в телеграм можно по ссылке надежные-облигации.рф
Посмотреть Единый реестр облигаций РФ
Так же ссылки доступны в описании канала👆
Или наберите ЕРО РФ в строке поиска вашего браузера👌