Инфляция и ставка
ЦБ России отмечает, что инфляция ускорилась выше апрельского прогноза, но это ожидаемо.
Годовая инфляция проходит свой пик на уровне 9,3% и ожидается замедление до 7% к концу года.
Риски смещены в сторону более высоких значений инфляции.
Влияние ставки на экономику
Основной фактор, почему инфляция не ускорилась сильнее - это крепкий рубль и поведение потребителей и компаний.
На горизонте 12 месяцев, основной вопрос - не столько ставка, сколько общее состояние экономики и издержки.
В корпоративном сегменте, ипотека - наиболее сложный сегмент, где ожидается мягкая посадка.
Влияние ставки на рынок акций
Высокая ставка - всегда плохо для рынка акций, так как люди предпочитают депозиты и фонды денежного рынка.
Если горизонт инвестирования длинный, то инфляция и инфляционные риски говорят в пользу акций.
В текущей коррекции, возможно, уже закончилась, и в последующих, кэш может пригодиться.
