В своем обращении по итогам заседания Банка России по ключевой ставке Эльвира Набиуллина дала понять, на ком и на чем лежит вина за разгоняющуюся инфляцию и рост ставки ЦБ.
Об этом я постоянно пишу в своих публикациях, привожу комментарии всевозможных экономистов и финансовых аналитиков. И вот уже на это прямо намекает непосредственно глава Центробанка.
А именно: основная причина разгона инфляции и поддержании ее на стабильно высоком и растущем уровне заключается в политике активного бюджетного стимулирования отраслей ОПК. В эти отрасли "вливаются" огромные госрасходы и госинвестиции, которые растекаются по экономике, увеличивая денежную массу в обращении и платежеспособный спрос населения. Но эти отрасли не производят товары потребительского спроса, поэтому растущий спрос остается неудовлетворен срхраняющимся, а часто - и падающим предложением таких товаров. По рыночному закону спроса и предложения в такой ситуации цены растут и будут расти.
Набиуллина с каждой своей речью указывает на это все более прямо, при этом, конечно же, все равно сохраняя некую завуалированность в своих суждениях. На этот раз она сказала следующее:
...мы продолжим учитывать влияние бюджетной политики на совокупный спрос. В случае если нормализация бюджетной политики отклонится от утвержденной траектории, это окажет существенное влияние на степень жесткости денежно-кредитной политики.
Переведем это на понятный язык, получается следующее: если вы продолжите накачивать экономику бюджетными деньгами, разгоняющими спрос - мы продолжим повышать ключевую ставку. Будете сильнее накачивать - будем сильнее жестить со ставкой. И по-другому никак! Иначе инфляция вообще выйдет из-под контроля.
Г-жа Набиуллина акцентировала на этом внимание в самом конце своего выступления, где традиционно озвучиваются самые главные месседжи. То есть, можно сделать вывод, что это один из главных посылов ее речи, а возможно - и самый главный.
В общем, о том, о чем уже давно говорят независимые экономисты и всякие блогеры, теперь заявляет лично глава ЦБ.
Подробно о том, как бюджетное стимулирование влияет на инфляцию и почему ЦБ в таких условиях не может ее сбить, а только сдерживает от более сильного разгона - описал тут:
Полный обзор выступления г-жи Набиуллиной делал в отдельной статье:
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.