НОВАТЭК опубликовал сокращенную консолидированную отчетность по итогам 1 п/г 2024 г. К сожалению, компания не раскрыла целый ряд важных операционных и финансовых показателей, что затрудняет полноценное обновление модели.
Совокупная выручка от реализации составила 752,4 млрд руб. на фоне увеличения производства жидких углеводородов (+12,0%), а также ослабления рубля. Операционные расходы прибавили 14,2%, составив 571,7 млрд руб. главным образом, на фоне существенного увеличения уплаченных налогов (+79,0%), амортизационных отчислений (+23,8%), а также материальных расходов (+232,7%). В то же время расходы на приобретение углеводородов остались на уровне прошлого года (+0,4%). В итоге операционная прибыль компании выросла более чем на треть ,составив 192,7 млрд руб.
Самый внушительный вклад в формирование итогового результата внесли доходы от деятельности совместных предприятий (204,8 млрд руб.), при этом компания не привела подробной раскладки данной статьи. Еще 12,0 млрд руб. были отражены в отчетности как прочие операционные доходы.
В блоке финансовых статей отметим получение отрицательных курсовых разниц в размере 58,1 млрд руб. против положительных годом ранее. Помимо этого компания заработала 39,2 млрд руб. в виде процентных доходов. В итоге чистая прибыль выросла более чем вдвое, составив 341,6 млрд руб.
По результатам вышедшей отчетности мы несколько понизили понизили прогноз ключевых финансовых показателей компании натекущий год, уточнив расчет налоговых выплат. В результате потенциальная доходность акций незначительно сократилась.
В таблице ниже мы приводим как скорректированные значения собственного капитала, EPS и рентабельности собственного капитала, так и отчетные.
Акции компании в данный момент торгуются с P/BV скорр. 2024 около 0,75 и продолжают входить в число наших приоритетов в нефтегазовом секторе.
____________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.