Мы постоянно слышим, как эксперты и журналисты апеллируют к американским индексам, когда сравнивают состояние экономики США и ее фондового рынка. Особенно часто это случалось еще до СВО. Но что же в совокупности измеряет один из основных индексов США S&P 500?
Индекс S&P 500 измеряет общую текущую рыночную стоимость акций 500 крупнейших корпораций, котирующихся на фондовых биржах США. Формально известный как индекс Standard & Poor's 500, S&P 500 служит быстрым снимком состояния фондовых рынков.
Индекс S&P 500 является наиболее популярным показателем среди финансовых специалистов, в то время как широкая публика, возможно, больше знакома с промышленным индексом Доу-Джонса, который отслеживает всего 30 акций, а S&P 500 - 500. Это составляет около 80 % от общей рыночной капитализации.
🎁 Подарок для роста капитала
Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу "Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай".
В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.
Подписывайтесь и забирайте подарок!
Индекс S&P 500 имеет большое влияние как показатель состояния фондовых рынков. Он также используется в качестве основы для многих индексных и биржевых фондов. Эти фонды зеркально отражают содержание индекса, покупая те же акции в тех же объемах, которые представлены в индексе.
Индекс S&P 500 - это индекс, взвешенный по рыночной стоимости с поправкой на свободное плавание. Это означает, что индекс постоянно пересчитывается на основе количества акций, доступных для торговли. Поскольку индекс строится на основе рыночной капитализации, чем крупнее компания, тем больший вес она будет иметь в индексе.
Индекс S&P 500 = взвешенная рыночная капитализация всех акций S&P 500 ÷ делитель индекса.
Скорректированные рыночные капитализации всех входящих в индекс акций суммируются, чтобы получить общую рыночную капитализацию S&P 500. Затем она делится на индексный делитель, который является собственным показателем, разработанным S&P.
Делитель корректируется для отражения дробления акций, специальных дивидендов и выделений, которые могут повлиять на стоимость индекса. Делитель гарантирует, что эти неэкономические факторы не повлияют на индекс.
Количество биржевых фондов (ETF) на американских рынках, которые отслеживают индекс. На июль 2023 года общий объем активов под управлением ETF S&P 500 составил около 1,12 триллиона долларов.
Метод расчета индекса S&P 500 приводит к тому, что в нем преобладают компании с крупной капитализацией. Средневзвешенная рыночная капитализация каждого компонента определяется путем деления рыночной стоимости компании на общую рыночную стоимость индекса. Вес Apple определяется путем деления рыночной капитализации компании на общую рыночную капитализацию индекса.
По состоянию на июль 2024 года Microsoft имеет самый большой рыночный капитал среди акций, входящих в индекс, - около 3,2 триллиона долларов. Это дает ей вес в индексе в размере 3,17%. Walmart, рыночная капитализация которого составляет около 569 миллиардов долларов, имеет вес в S&P всего 0,63 %.
В нашем современном мире, ориентированном на технологии, методология также придает наибольший вес технологическим гигантам. Все восемь компонентов S&P с наибольшим весом в июле 2024 года относятся к технологическому сектору.
Структура индекса может маскировать сильные или слабые позиции небольших компаний, если их динамика отличается от динамики компаний с крупной капитализацией.
В остальном такая структура индекса лучше отражает общую экономику по сравнению с индексами, в которых вес определяется равной долей или взвешенной ценой.
S&P 500 считается эффективным отражением экономики благодаря включению в него 500 компаний, что охватывает большинство отраслей американской промышленности. В отличие от него, DJIA состоит из 30 компаний, что приводит к более узкому отражению.
Кроме того, DJIA - это индекс, взвешенный по цене, поэтому наибольший вес компонентов определяется ценой их акций, а не какими-то фундаментальными показателями.
Из-за ограниченного представительства движение одной акции в DJIA может оказать большее влияние, чем на S&P 500.
Так, промышленный индекс Доу-Джонса - это индекс, взвешенный по цене, в то время как S&P 500 - это индекс, взвешенный по рыночной стоимости. Вместо того чтобы использовать в числителе индекса сумму рыночных капиталов всех составляющих его акций, Dow берет сумму цен 30 составляющих его акций.
В равновзвешенном индексе используется пропорциональная мера, которая придает одинаковую значимость каждой акции в портфеле или индексном фонде, независимо от размера компании.
Для этого берется равная долларовая сумма каждой акции и определяется, сколько акций необходимо для достижения этой суммы. Например, для равновзвешенного индекса, все компоненты которого начинаются с 1000 долларов, нужно 1000 разделить на цену акции, чтобы получить необходимое количество акций.
Так, индекс S&P 500 не является ни ценовым, ни стоимостным. Вместо этого S&P является индексом, взвешенным по стоимости, то есть используется рыночная капитализация компаний, входящих в индекс, но с поправкой на количество акций, доступных для публичной торговли.
Получается, S&P 500 - самый котируемый бенчмарк американских акций с крупной капитализацией. По сравнению с более узкими индексами, такими как Dow Jones, S&P 500 шире по охвату, а его взвешивание с поправкой на рыночную стоимость делает его более репрезентативным для рынка.
Однако это не лишено недостатков. Благодаря его методологии очень крупные акции становятся более влиятельными компонентами индекса и, как правило, заглушают или уменьшают влияние широкой диверсификации.
- МОЙ ЮТУБ КАНАЛ
- МОИ КНИГИ В ЛИТРЕС ПО ИНВЕСТИЦИЯМ
Друзья, благодарю вас за внимание к моим материалам! Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы, где я провожу в том числе разбор эмитентов, а также обязательно проходите мой бесплатный курс по инвестициям в Дзен или в плейлисте YouTube.