Перегрев российской экономики, замедление инфляции

Ключевые события для инвестора

Акции российских компаний, таких как ММК, Х5, СПБ Банк, Яндекс, Глобал Трак, Объединенные Вагонные Компании, Российский Комбинат Хлебопродуктов и Депозитарные Расписки Киви, могут быть в центре внимания.

ММК представит отчет за второй квартал 2022 года, Х5 Банк обсудит запросы о выкупе акций, а на Мосбирже возобновятся торги фьючерсами и опционами на акции Яндекса.

В США выйдут данные о ВВП во втором квартале, в первом квартале показатели увеличились лишь на 1,5%.

Инфляция и промышленное производство

Инфляция замедляется, годовой уровень стабилизировался на уровне 9-8-9%.

Банк России может повысить ключевую ставку на заседании в пятницу.

Промышленное производство замедлилось в июне, но в июле возможно отыгрывание назад.

Российская экономика продолжает перегреваться, но сигналы о снижении перегрева пока не наблюдаются.

Влияние на инфляцию и ставку

Данные по инфляции и промышленному производству могут повлиять на позицию регулятора, но вряд ли снизят жесткость его сигнала.

Загрузка мощностей остается на высоком уровне, но в отдельных отраслях есть недозагрузка.

В следующем году драйвером роста может стать добыча полезных ископаемых.

Инфляция и ставка

Инфляция продолжает расти, но потенциал роста экономики еще не исчерпан.

Инфляция может быть выше, если доходы опережают рост предложения.

ЦБ России ожидает повышение ставки до 18%, но возможно и до 17.5%.

Последствия для финансовых рынков

Высокие процентные ставки выгодны для сбережений, но могут привести к кредитному риску.

Инфляция может остаться высокой, что может подтолкнуть к стрессовым сценариям.

Поддерживающие факторы: сильная российская экономика и стабильные цены на нефть.