Экономист: ключевую ставку могут поднять до 18% при менее оптимистичном настрое ЦБ

В пятницу, 26 июля, Банк России обсудит варианты изменения ключевой ставки. Есть мнение, что регулятор вновь примет неожиданное для аналитиков решение: от прошлого заседания ждали повышения ставки, но ЦБ оставил ее на прежнем уровне. Своими ожиданиями от заседания совета директоров Центробанка с ОТР поделился профессор, доктор экономических наук, председатель Совета Общероссийской общественной организации потребителей (ОООП) «Финпотребсоюз» Игорь Костиков.

Он напомнил о выступлении главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) в начале июня. Тогда она предупредила, что если инфляция будет разгоняться, то ключевую ставку, возможно, придется повысить в июле. На форуме среди экспертов были те, кто допускал повышение ставки даже на два процентных пункта. Предполагалось, что отказ от программы льготной ипотеки поможет стабилизировать инфляцию и понизить инфляционные ожидания рынка.

Одним из показателей таких ожиданий Костиков назвал ставку по депозитам физических лиц, предлагаемую кредитными организациями на открытом рынке. За последний месяц она увеличилась до 18% и даже 19%, что «не вселяет оптимизма». Банки в основном ориентировались на всплеск запросов на льготную ипотеку в мае – июне, перед завершением программы. Это создавало дополнительное инфляционное давление.

«Однако последние данные, опубликованные по инфляции, говорят, что она слегка начинает замедляться. Исходя из этого, трудно определить позицию Банка России. Если у регулятора есть прогноз на заметное постепенное снижение инфляции в результате предыдущего повышения ключевой ставки, прекращения льготной ипотеки и ужесточения условий потребительского кредитования, то Банк России может и сохранить действующую ставку», – предположил профессор.

Но возможен и другой вариант: если ЦБ не так оптимистичен, то, по ожиданиям рынка, ставку могут поднять до 18%.

«Если для Банка России тренд на снижение инфляции в результате предпринятых действий является очевидным, то в этой ситуации повышение ключевой ставки может сыграть негативную роль для снижения инфляции. И тогда изменения не будет. Вопрос, который должен решить регулятор, – достаточно ли стабильным является возникший тренд на снижение темпов инфляции?», – добавил Игорь Костиков.