25% — такую ключевую ставку ряд экспертов прогнозирует у нас на конец года, и я склонен к ним присоединиться. Когда денег много, а товаров мало, волей-неволей приходится ужимать потребителей в их стремлениях потратить всё и сразу, чтобы не реализовался неблагоприятный сценарий трех-четырехзначной инфляции, как это было в 90-х.
Думаю, вы тоже видите атипичную для лета ситуацию в российских магазинах:
- Несмотря на летний сезон, нет традиционного видимого снижения цен на сезонную продукцию. Отдельные позиции пытаются дорожать вопреки природе — у нас, к примеру, народ жалуется на цены на картошку и капусту. В прошлом июле они были в 2 раза ниже. И это при том, что на прилавках уже новый урожай! Сезонное удешевление будто осталось где-то в счастливом прошлом.
- Максимально заметный рост цен по наиболее востребованным позициям — туалетная бумага и кофе уже привычно инфляционируют поперед рынка, но молочное и хлеб раньше такой прыти не проявляли. Тем более летом! Сейчас базовое продовольствие, если посчитать в процентных долях, дорожает в разы более быстрыми темпами, чем минувшей зимой. А если помимо цен обратить внимание на изменение состава… то кушать уже не захочется.
Есть и другие «приметы времени». Если замечаете, делитесь в комментариях своими наблюдениями. А я решил выбрать страны с ключевой ставкой в диапазоне 18-25% и проверить, с какой инфляцией там живет народ.
Напомню основной принцип, который выполняется при формировании учетных ставок центробанками на современной западной модели экономики:
- Если задача — стимулировать деловую активность, обеспечить приток инвестиций и рост экономики, ключевая ставка до 3% ниже инфляции.
- Когда нужно остудить перегретую экономику, ключевую ставку поднимают до 3% выше инфляции.
Не пытайтесь примерить эту логику к действиям ЦБР и данным российской официальной статистики. Во-первых, в ЦБ ориентируются на свои замеры инфляции, а не данные Росстата. Во-вторых, у нас уникальная ситуация жизни под колоссальным давлением, наш валютный рынок на грани исчезновения, а горизонт планирования так близок, что можно дотянуться рукой. Поверьте, в этой ситуации ЦБ делает что может, и будь что будет.
Посмотрим, что у других. Стран со ставками от 18 до 25% я нашел всего 8. Среди них есть и небольшие экономики, и крупные, включая дружественный нам Иран. Справочно указываю численность населения и объем экономики – валовый продукт по итогам 2023 года (версия Всемирного Банка).
8. Ангола — 19,5%
- Население — 33 млн человек
- Объем экономики — 85 млрд долларов
Бедная страна с колоссальным экономическим потенциалом. Нефть, алмазы, фосфаты и другие природные ресурсы могли бы вывести Анголу на уровень арабских шейхов, но эта страна производит впечатление местности, которой никто не хочет (или не может?) заниматься. До 90% экспорта приходится на нефть, инвестиции в другие сектора не привлекаются, население — одно из беднейших в мире.
Инфляция в Анголе в июне 2024 года составила 31%. И это не что-то запредельное: в 2017 году там и 40+ процентов видели. Приспособились. Но не все: высокий уровень расслоения населения по доходу создал там две параллельных реальности — одним не хватает товаров для покупки, другие на любые товары могут только посмотреть.
7. Зимбабве — 20%
- Население — 15 млн человек
- Объем экономики — 27 млрд долларов
Вся экономическая история Зимбабве — это череда надежд и разочарований без внятного результата. Страна получила независимость лишь в 1980 году, и на тот момент экономика ее была стабильна, с отличной сельскохозяйственной базой. В начале века зимбабвийцы устроили земельную реформу — отобрали фермы у белых иноземцев и отдали коренному чернокожему населению. В итоге было полностью загублено сельское хозяйство, за счет которого можно было жить столетиями, продавая плоды труда хуже обеспеченным плодородными участками соседям.
Зимбабвийцев инфляцией не испугать. В 2008-2009 рост цен там исчислялся миллионами процентов, а в 2020-м уровень инфляции доходил до 785,55% в годовом выражении. В июне 2024 — 33,6%, ерунда на фоне пережитого.
6. Либерия — 20%
- Население — 5,3 млн человек
- Объем экономики — 4 млрд долларов
Основа экономики этой страны — добыча алмазов, золота и железной руды. Не вся Африка пустынна: в Либерии шикарные леса, а прибрежные равнины пригодны для сельского хозяйства. Туризм можно развивать. Прошел 21 год с тех пор, как в Либерии закончилась неразбериха, но инфраструктура до сих пор не восстановлена, люди живут как в 18 веке, без нормального снабжения водой и электроэнергии. Либерия стабильно входит в десятку беднейших стран мира.
Интересно, что высокой инфляции последний год в Либерии не наблюдается: показатель плавает в диапазоне 9,45-12,36% в год. Зачем такая ставка — непонятно.
5. Ливан — 20%
- Население — 5,5 млн человек
- Объем экономики — 18 млрд долларов
Когда-то Ливан был одним из главных финансовых центров мира. Но это в прошлом. А сейчас страна, известная своим туристическим сектором, банковской системой и торговыми связями, регулярно объявляет дефолты. В 2021 году доходило до того, что ливанцы всей страной сидели без электричества, потому что не было денег на топливо для местных электростанций.
Июньский уровень инфляции в Ливане — 41,8%. Это минимально низкая цифра за последние 4 года.
4. Пакистан — 20,5%
- Население — 236 млн человек
- Объем экономики — 338 млрд долларов
Перспективная развивающаяся экономика с нормальной инфраструктурой, развитыми сельским хозяйством и обрабатывающей промышленностью, стабильно растущим сектором услуг. Полагаю, с пакистанским текстилем все знакомы, у нас он широко продается. А вот автомобили, электронику и товары для здоровья оттуда мы пока не видели. Скорее всего, увидим: страна активно ищет не только инвесторов, но и рынки сбыта.
Инфляция в Пакистане по итогам июня — 12,6% в годовом выражении, но на таком уровне она всего 2 последних месяца, это эффект высокой базы. Год назад почти до 40% подскакивала, снижалась очень неохотно, отсюда и такая ставка.
3. Иран — 23%
- Население — 85 млн человек
- Объем экономики — 402 млрд долларов
Богатое культурное наследие Персии, шикарная обеспеченность природными ресурсами, диверсифицированная промышленность — у Ирана есть всё, чтобы стать развитой экономикой. Кроме умения дружить с Западом, которому малопонятна текущая иранская модель, и желания поднимать уровень жизни населения, у которого основной продукт в рационе это хлеб.
Инфляция в Иране с 2019 года ходит в диапазоне 30-55%. В июне 2024 — 31,9%. Простые иранцы жалуются на «рост цен в разы, а не на проценты». Интересно, что количество введенных против Ирана ограничений в 4 раза ниже, чем у нас. Когда в следующий раз будете ругать ЦБ в комментариях, вспомните об этом.
2. Сьерра-Леоне — 23,25%
- Население — 8,6 млн человек
- Объем экономики — 4 млрд долларов
Еще одна страна, которая могла бы быть богатой и успешной, но прозябает в бедности. Те же золото, алмазы и куча другого сырья. И… те же конфликты, что и во многих других африканских странах постколониальной эпохи. Нет покоя в Западной Африке.
Данные по инфляции доступны за май 2024, это 35,84% в годовом выражении. Это минимально низкий уровень за последний год, но сбивать инфляцию сообразной росту цен высокой ставкой там не стали.
1. Конго — 25% (Конго-Киншаса)
- Население — 95 млн человек
- Объем экономики — 66 млрд долларов
Людей много, работы мало — так можно в двух словах описать экономику Конго. Постоянные конфликты не способствуют налаживанию торговых связей и привлечению инвесторов, а сырьевая зависимость расхолаживает верхушку, которой и так живется сытно. 46% безработица, но это будто никого не занимает.
Статистику Конго выкладывает с большим опозданием. Вижу только декабрьский уровень инфляции, 46,8% в годовом выражении. Плохо? Много? В декабре 2000 года было в 10 раз больше, 511,21%.
Ну как вам такие ориентиры?