Страх повсюду охватывает фондовые рынки: американские и японские индексы потерпели сокрушительное поражение, то же самое произошло с банками и золотом. Об этом сообщает журнал The Economist.
Сейчас фондовые рынки находятся в свободном падении, пишет издание.
Американский индекс Nasdaq 100, в котором доминируют технологические гиганты, упал более чем на 10% с момента своего пика в середине июля. Японский базовый индекс Topix понес потери, выражающиеся двузначными числами, упав на 6% только 2 августа. Цены акций в других странах пострадали не так сильно, однако паника захлестывает рынки: «индикатор страха» Уолл-стрит, индекс VIX, взлетел до самого высокого уровня со времен регионального банковского кризиса в Америке в прошлом году.
Положение выглядит еще более диким, если посмотреть на отдельные секторы и фирмы.
«Индекс Philadelphia semiconductor, который отслеживает компании в цепочке поставок микросхем по всему миру, упал более чем на пятую часть за считаные недели. Arm… потеряла 40% своей рыночной стоимости. Курс акций Nvidia, фаворита предыдущего булл-рана, колебался. За три дня с 30 июля он упал на 7%, взлетел на 13%, затем снова упал на 7%. 2 августа стоимость Intel, другого производителя микросхем, упала более чем на четверть. И это касается не только полупроводниковой промышленности. Индекс акций американских банковских компаний KBW упал на 8% за считаные дни. Цены на акции японских банков также резко упали», — говорится в статье.
Отмечается, что инвесторы в ужасе бросаются в различные «лазейки» — золото, японская иена и американские казначейские облигации. Однако 2 августа резко упала даже цена на золото — от пика до минимума более чем на 2%. Возможно, инвесторы продавали потому, что им нужно было спешно собрать наличные для удовлетворения маржинальных требований в другом месте. Тогда есть риск, что за этим могут последовать другие массовые продажи и самоподкрепляющийся цикл гибели, пишет журнал.
Отмечается, что три события привели инвесторов к тому, что они оказались за гранью.
Первое — нереально большие надежды на сферу искусственного интеллекта (ИИ), особенно индустрию производства микросхем. Наибольшие колебания цен на американские акции пришлись на пять технологических гигантов — Alphabet, Amazon, Apple, Meta* и Microsoft. Таким образом, прежняя эйфория инвесторов по поводу ИИ испаряется, что предполагает «немедленный эффект домино для производителей чипов»: если инвестиции в ИИ сократятся, они могут лишиться спроса на свою продукцию.
Второе событие, которое вызвало у инвесторов приступ паники, — замедление роста экономики США и ослабление рынка труда. 2 августа был опубликован отчет о занятости в Америке, показавший, что уровень безработицы вырос до трехлетнего максимума в 4,3% в июле, в то время как экономика добавила всего 114 тысяч рабочих мест, при консенсус-прогнозе в 175 тысяч. То есть риск рецессии, которой, как многие полагали, удалось избежать, только возрос.
Третье — это укрепление японской иены: в последние недели она укрепилась по отношению к корзине валют практически самыми быстрыми темпами за два десятилетия.
«Растущая иена автоматически снижает котировки японских акций, поскольку многие крупнейшие компании страны, работающие по всему миру, такие как Hitachi, Sony и Toyota, получают прибыль за рубежом в иностранной валюте… быстрое укрепление иены повышает долларовую стоимость погашения долга, толкая торговлю в минус. Резкие движения последних нескольких недель вынудили многих инвесторов закрыть свои позиции и, возможно, также срочно продать другие активы, усилив нестабильность как на внутренних, так и на мировых фондовых рынках», — отмечает журнал.
«Первый вопрос сейчас заключается в том, достаточно ли резко… цена актива качнулась, чтобы поставить под угрозу компанию, которая сильно подвержена его влиянию. На этом фронте снижение цен на золото и банковских акций является зловещим. Другой, связанный с этим вопрос заключается в том, будет ли следующая неделя лучше или хуже. Предположим, что ни один крупный инвестор не решит, что пришло время для распродажи акций, которая будет соответствовать настроению коллектива. Судя по недавней форме, это нехорошо», — резюмирует издание.
*Экстремистская организация, запрещена на территории РФ
