Второй квартал на рынке сырья выдался разнонаправленным, но все же большинство активов показали не очень позитивную динамику. Исключение составили только драгоценные металлы, но если платина и палладий прибавили немного, то лидеры взлетели гораздо сильнее. Так золото в течение квартала прибавляло более 10%, но по итогу рост составил около 5%, а вот серебро к концу мая взлетело почти на 30%, но по итогам квартала прибавило чуть менее 20%. Но большинство сырьевых товаров, например металлы, демонстровали отрицательную динамику. В других сегментах были локальные всплески цен, как например с какао, но в основном рынки спокойны, а зерновые снова пошли вниз.
На мировых рынках сырья в начале июля наблюдается некоторое затишье хотя некоторые активы снижаются, например нефть, которая не смогла удержать бычий порыв и сейчас опустилась ниже уровней открытия месяца.
2 июля ОПЕК+ распространила режим ограничения добычи нефти на весь следующий год. Нефти прогнозируют более позитивное будущее, хотя при этом обозначается потолок не выше 100 $ за баррель. Сейчас основные показатели большинства сырьевых товаров имеют либо устоявшееся ценовое значение, либо демонстрируют незначительное снижение котировок. Пока ценовые рекорды бьёт только золото, на фоне устойчивого спроса на него со стороны мировых центральных банков. Многочисленные контракты на зерновые культуры при этом демонстрируют неоднородную динамику, но цены на сельхоз культуры сильно зависят от погодных условий.
В 1-м полугодии мировые цены на черные металлы сократились в среднем на 15%, а цветные металлы в годовом выражении подешевели на 10,5%. Запасы цветных металлов на биржах выросли, что ослабило опасения по поводу напряженной ситуации на рынках. Перспективы рынка металлов во многом зависят от потребностей Китая, но сейчас из страны наблюдается рост экспорта сырья, что указывает на слабый внутренний спрос. Китайский экспорт топлива и металлов в июне значительно превысил показатели прошлого года, так, экспортные поставки дизельного топлива выросли на 180% по сравнению с предыдущим годом, а экспорт меди подскочил на 187% до рекордного уровня. Резкий рост экспорта произошел после того, как экономический рост во 2-м квартале в Китае неожиданно стал самым медленным за полтора года.
Цены на медь в Лондоне находятся под давлением, так как воздействие на рынок опасений по поводу предложения нивелируется слабым спросом со стороны Китая. Опасения по поводу поставок меди были драйвером резкого скачка цен ранее в этом году. В конце мая цены на медь достигли рекордных максимумов, после чего снизились на слабом спросе из Китая, так как кризис рынка недвижимости сдержал там потребление металлов. К тому же, более высокий курс доллара снижает доступность меди для держателей других валют.
На недельном графике фьючрса на медь видно, что после 3-месячного ралли, с февраля по май, которое привело к дстижению исторического максимума на отметке 5.1280 долл/фунт (более 11300 долл/тонн), цена резко повернула вниз. К концу июня котировки упали до отметки 4.3255, но потом была новая попытка к росту, правда выше отметки 4.6995 цена не прошла. Сформировался нисходящий канал «В-С» и сейчас котировки подходят к его средней линии, пробив в среду важную линию поддержки «А», проведенную через минимумы февраля и июня. Цена движется к сильному уровню 61.8% коррекции от всего роста 3.6550-5.1280, который проходит около отметки 4.2500. Пробитие этой поддержки может ускорить снижение, вплоть до психологической отметки 4.000. Это подтверждает осциллятор RSI который опустился ниже среднего уровня 50 и еще не достиг зоны перепроданности. Напротив, отскок от уровня 61.8% коррекции может привести к росту цены до верхней границе канала и трендовой линии «А», около отметки 4.5000.
