Аналитики закладывают в свои прогнозы, что до конца 2024 года Центральный банк России может повысить ключевую ставку до 20%.
ПРОНЬКО ЮРИЙ
Пока этот сценарий считается крайним. Но в случае ускорения инфляции будет подъём на четыре процентных пункта. Чем это чревато? Давайте разберёмся в этом вопросе.
Пункт первый. Денежно-кредитная политика Центрального банка и её ужесточение не привели к охлаждению инфляционных ожиданий. Инфляция растёт, нам вновь обещают, что теперь таргет в 4% будет только в 2025 году, т.е. текущий год очевидным образом мы пройдём на более высоких уровнях. Таким образом, ЦБ не смог справиться с инфляцией.
Пункт второй, более принципиальный. Структура экономики не претерпела существенных изменений. И я здесь выделяю ключевые проблемы, которые до сего дня так и не решены.
Импортозамещение. Это оказалось по большому счёту пустыми словами, нежели реальными делами. Напомню, скандал, который разразился после посещения и презентации в Нижнем Новгороде так называемых трёх моделей российского автомобиля "Волга". Они были презентованы премьером Михаилом Мишустиным как российские. Но когда Михаил Владимирович, этот спокойный и неэмоциональный человек, увидел, куда пошли многомиллиардные суммы, то не промолчал. Они пошли фактически на китайский автопром. То есть он чётко сказал: а руль-то у вас чей, китайский? И вспомните эти истории, когда нам презентовали в автопроме якобы отечественные автомобили, а шильдик был китайский.
То есть не решена проблема импортозамещения, но не решена и проблема трансграничных расчётов, а также конвертируемости российского рубля. Вспомните, нам часто рассказывали, что, дескать, мы сделаем из рубля валюту, на которую можно будет продать и купить товары экспортные, импортные, можно будет продавать сырьё, газ, нефть, ну и так далее. Продать действительно можно за рубли, а вот купить на рубли, и это ключевая проблема, практически ничего невозможно.
И вот здесь мы сталкиваемся с очень серьёзной проблемой резкого роста стоимости трансграничных расчётов. То есть да, вы можете после введённых санкций на внебиржевом рынке приобрести и доллары, и евро, то есть любую валюту. Но теперь из России уходят деньги в те точки, которые являются прокладками, то есть занимаются тем, что перекладывают из России деньги в третьи страны, и, собственно, на них там покупаются товары.
Я напомню, что после введённого нового пакета санкций крупнейшие банки Китая фактически остановили расчёты с российскими компаниями и банками. Кроме того, были введены санкции в отношении тех филиалов, которые были открыты российскими банками: например, "ВТБ Шанхай". И, таким образом, целый сегмент выпал из вот этих расчётов. Небольшие и средние банки Китая готовы с Россией торговать.
Они не боятся санкций, они не работают с долларом, они не работают с евро, но им нужны не рубли, им нужны юани. И вот это ещё одна проблема, с которой сталкиваются наш бизнес и наши банки. Как вы видите, мы уже две причины дальнейшего роста ключевой ставки ЦБ с вами зафиксировали.
Ещё причина — это трудовые ресурсы, их нехватка, о чём неоднократно говорила глава ЦБ Эльвира Набиуллина, но здесь я считаю (в противоположность многочисленным лоббистам завоза мигрантов в правительстве и Центральном банке), что необходимо приступать к реальным структурным изменениям в экономике и повышению эффективности производительности труда. Вот с этим очень большие проблемы в России. Слов много — дел нет.
При этом вагонами, составами завозят мигрантов, и, кстати, это проблему тоже не решает, потому что квалификация этих трудовых ресурсов настолько низкая, что они могут использоваться в строительстве, в жилище-коммунальном хозяйстве, но точно не в высоких технологиях.
Я вам просто приведу такой пример. Есть страна, которая также сейчас оказалась не в очень комфортной ситуации. Такого пакета санкций в её отношении, конечно, не применяется, но тем не менее… Это Израиль. Да, в силу известных событий. Я сейчас не буду говорить о политике, о причинах того, что там произошло, как произошло и так далее.
Но одна из главных новостей в этой стране в том, что технологический стартап, компания, которая имеет IT-разработки, сейчас будет, скорее всего, приобретена за — внимание! — 23 миллиарда долларов. Можете себе представить? То есть половина как минимум экспорта Израиля — это высокотехнологичная продукция.
И вот только одна компания, которую потенциально могут купить. И, скорее всего, купят. И таких примеров масса. Вот очень бы хотелось, чтобы структурные изменения в российской экономике позволили и привели нас к той ситуации, когда российские компании будут востребованы на мировом рынке, и тогда, собственно, не будет возникать вопросов с трудовыми ресурсами.
То есть либо вы ввозите вагон мигрантов — это одна версия, либо вы перестраиваете свою экономику и ставите высокие технологии в развитие производства, в развитие промышленности. С одной стороны — лопата и 50 гастарбайтеров, с другой сто — экскаватор, который выполняет ту же работу.
Ну и, конечно, ключевой момент: если у вас нет инвестиций, а с этим большие проблемы в развитии, то, собственно, о развитии не приходится говорить. При ставке 20 процентов, потенциальной ставке, ни о каком развитии бизнеса не может быть и речи.
Вы понимаете, какая у вас должна быть прибыль, чтобы вы могли отбить кредит, ведь вы его вы получите не под 20 процентов, это ключевая ставка ЦБ, кредит будет выше. И это чем надо заниматься в России? Ну, очевидно, криминалом либо чем-то иным, поставим многоточие. Ещё один момент. Сейчас фактически экономика развивается.
Вот нам постоянно с вами говорят: мы стали четвёртой экономикой мира, у нас рост беспрецедентный даже в сравнении с США, с Европой. Но я неоднократно вам рассказывал, в чем там нюанс. То есть да, по валу внутреннего продукта, по паритету покупательных способностей мы четвёртые, а если добавить два всего слова — "на душу населения", то мы уже 56-е. Но это нюансы, которые знают профессионалы, экономисты и финансисты.
Проблема куда серьёзнее. У нас нет денег в стране, которые бы, кроме бюджета, уверенно могли быть инвестированы. То есть бизнес и граждане не уверены в завтрашнем дне. И это ключевая проблема. Вы можете задрать вообще ставку выше 20%. Это ничего не изменит. Структура экономики не меняется.
Импортозамещение превратилось в слова, а не в реальные дела. Да, Банк России может принять столь непопулярное решение и ужесточить денежно-кредитную политику. Ни к чему хорошему это не приведёт, пока не развернётся ситуация хотя бы в среднесрочной перспективе. Пока не будет уверенности в завтрашнем дне, ни о каком развитии, ни о каких дешёвых денежных ресурсах не может быть и речи.
Напомним, программа "Сухой остаток" выходит каждый будний день в 19:00. Не пропустите!