Ужесточение мер
Банк России опубликовал несколько документов, подчеркивающих необходимость дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Это необходимо для предотвращения разгона зарплат на рынке труда и поддержания уровня накоплений, способствующего сбалансированному экономическому росту. В июне рост потребительских цен замедлился, но остался выше, чем в первом квартале 2024 года, что требует дополнительных мер по стабилизации, считают в ЦБ.
Инфляционное давление
Согласно аналитическому комментарию ЦБ, годовой прирост цен в июне снизился до 9,3%, но остался значительно выше показателей января—апреля. Трендовая инфляция, рассчитанная на пятилетнем интервале, повысилась до 7,65% в июне. Это указывает на повышенное инфляционное давление на среднесрочную перспективу, и, по мнению аналитиков банка, может потребоваться дальнейшее ужесточение денежно-кредитных условий. Основной причиной инфляции остается спрос, который растет быстрее предложения.
Структурные изменения в экономике
В бюллетене «О чем говорят тренды» аналитики отмечают, что экономическая структура России становится более закрытой и зависимой от внутреннего производства и бюджетных стимулов. Это увеличивает спрос на труд и инвестиции, что в свою очередь требует более привлекательных депозитных ставок и высокой нейтральной процентной ставки для поддержания ценовой стабильности. ДИП ЦБ указывает, что спрос на труд достиг исторического пика, что несет дополнительные инфляционные риски. Продолжение жесткой денежно-кредитной политики поможет охладить спрос на труд и сбалансировать экономику, считают эксперты.
Читайте также: