Стандартные инвестиционные стратегии в период жесткой денежно-кредитной политики могут показывать не самый лучший результат, поэтому сегодня мы акцентируем внимание на некоторых инструментах, которые помогут вам заработать в этих условиях.
Денежный рынок
Это размещение средств на срок от одного дня с ежедневной капитализацией. Здесь исключены риски, так как сделки проходят под обеспечение активов и через посредника в лице НКЦ.
Доходность немного выше ключевой ставки, однако, так как этот инструмент рыночный, то и доходность под воздействием внешних факторов может также меняться, например, при изменении ключевой ставки в отличии от депозитов и большинства облигаций. Это большое преимущество при повышении ключевой ставки, но также и большой недостаток при её снижении.
Ещё одним преимуществом является тот факт, что Солид реализует размещение средств через доверительное управление, а не паевые фонды, что оставляет инвестору доступ к деньгам в случае повторения ситуация 2022 года, когда фондовую секцию закрыли больше, чем на месяц. Таким образом мы минуем дополнительную прослойку в виде фондовой секции и сразу размещаемся на денежном рынке.
Облигации
Самый распространенный вид облигаций – это облигации с постоянным доходом, то есть каждая выплата равна предыдущей. Эти облигации удобны предсказуемой доходностью, если держать их до погашения или оферты. В условиях роста ключевой ставки – это не лучший инструмент, так как в этом случае облигация будет торговаться ниже номинала. При снижении ключевой ставки стоимость облигации будет восстанавливаться или вовсе станет больше номинала.
Флоатеры
Такие облигации не имеют фиксированного купона, вместо этого купон определяется по заранее выбранному бенчмарку, например, ставка однодневных межбанковских кредитов (RUONIA). Обычно купон равен ставке RUONIA/ЦБ + дополнительная премия, а рассчитывается исходя из среднего значения ставки за определенный временной промежуток – лаг.
Линкеры
Линкеры – это облигации с индексируемым номиналом. Номинальная стоимость линкеров ежедневно индексируется на величину инфляции с трехмесячным лагом. Ставка купона у всех линкеров фиксированная и составляет 2,5% годовых, а размер купона рассчитывается исходя из проиндексированного номинала. Линкеры не самый популярный вид облигаций на российском рынке.
Флоатеры актуальны в момент повышения ставки, в тоже время линкеры актуальны всегда, так как инфляция растет всегда, а вот ключевая ставка – нет.
Валюта и драгоценные металлы
Этот вариант тоже имеет место быть, но ключевая ставка не единственный показатель, на который необходимо ориентироваться. В данном случае следить нужно за темпами роста инфляции и если наблюдается разгон, то следует обратить свое внимание на иностранную валюту и драгоценные металлы, в частности на золото.
В начале цикла актуальными будут сделки на денежном рынке, флоатеры, линкеры, а также валюта и драгоценные металлы.
При завершении повышения ключевой ставки можно обратить внимание на облигации с фиксированным купоном, так как их тело начнет восстанавливаться и стремиться к номиналу, а также иностранную валюту.
В цикл снижения ключевой ставки более интересными выглядят валютные облигации, акции и рынок ПФИ.
С заботой о Вас, СОЛИД Брокер
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь.
