Собрали перспективные бумаги на российском биржевом рынке. У них хорошие перспективы и драйверы роста.
МОСКОВСКАЯ БИРЖА
Мосбиржа. Компания управляет крупнейшей биржей в стране и зарабатывает на денежных остатках клиентов.
Чистые доходы увеличились в первом квартале 2024 года на 47,2%. Комиссионные — на 46%. В итоге Мосбиржа по итогам первых трёх месяцев года получила 19,355 млрд рублей чистой прибыли по МСФО, что на 35% больше, чем за аналогичный период 2023 года.
У биржи всё больше клиентов. А значит, больше активов и их оборот. Компания много зарабатывает на комиссиях — за счёт этого будут расти её доходы. Рынок ждёт новых IPO — из-за этого Мосбиржа может выполнить заявленную в стратегии цель по росту прибыли до 65 млрд руб. на четыре года раньше, уже в 2024 году.
ТКС ХОЛДИНГ
ТКС Холдинг. Основной актив компании — Т-банк (бывший «Тинькофф»).Это один из крупнейших онлайн-банков мира с более чем 20 млн клиентов.
Чистая прибыль ТКС в первом квартале 2024 года выросла на 37% год к году. Руководство ждёт, что по итогам 2024-го активная клиентская база вырастет больше чем на 20%, а чистый процентный доход — на 40%. В результате чистая прибыль ТКС (не учитывая интеграцию Росбанка) должна вырасти как минимум на 30%.
Мы считаем, что рынок преувеличивает риски из-за интеграции Росбанка и по-прежнему позитивно смотрим на акции ТКС. Менеджмент подтвердил, что планирует вернуть регулярные дивиденды.
ПОЗИТИВ ГК
Группа Позитив. Один из ведущих российских разработчиков ПО по кибербезопасности для корпоративных и государственных клиентов. Ещё компания продаёт лицензии, программное и аппаратное обеспечение.
По данным Центра стратегических разработок, Позитив занимает второе место среди поставщиков продуктов кибербезопасности в России после Касперского. Её пять лучших продуктов занимают от 20% до 70% доли на локальном рынке. Спрос на них может вырасти из-за ухода иностранных конкурентов.
Компания опубликовала сильную отчётность за 2023 год. Отгрузки выросли на 74%, из них более 60% — новые продажи. Рентабельность по чистой прибыли высокая (38,3% в 2023 году), а активных клиентов уже 4 тыс. Не так давно Позитив представила новые продукты, которые продала уже на 8 млрд руб.
