Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
Не успел утихнуть шум по уплате Северсталью рекордных дивидендов, как практически сразу вышел отчёт по МСФО за второй квартал и сразу же рекомендации по дивидендам за второй квартал текущего года, но всё по порядку.
Финансовые показатели:
Выручка:
За второй квартал составила 220,4 млрд. рублей прибавив 17% квартал к кварталу.
Причина столь резкого повышения выручки объясняется тремя факторами:
1. Сезонностью - летом оживает стройка и следовательно увеличение потребления металлоконструкций.
2. Увеличения доли продажи продукции с высокой добавленной стоимостью, и уже доля составляет 54%
3. Приобретение и консолидация финансовых показателей с А ГРУПП - одна из крупнейших металлосервисных компаний России.
EBITDA:
Один из любимых показателей экономистов, составил у Северстали 61,2 млрд. рублей просев на 6% кв/кв
Свободный денежный поток:
Это любимая цифра акционеров, т.к из него выплачиваются дивиденды так же просел на 27% кв/кв
Чистая прибыль:
И тут снижение на 24% и составила 35,9 млрд. рублей
Все эти показатели снизились по объективным причинам:
Увеличения инвестиций - ремонт доменных печей, да даже то же приобретение А ГРУПП, всё это окупится в дальнейшем.
Поэтому, тут ни чего страшного не произошло и руководство компании заранее об этом предупреждало.
Денежные средства и эквиваленты:
Тут резкое снижение с 373,6 млрд. рублей до 200,1 млрд. рублей практически в два раза, но это вызвано выплатой дивидендов в июне на общую сумму 177,8 млрд. рублей, как видим арифметика бьётся.
Общий долг:
Несмотря на выплату рекордных дивидендов и увеличение затрат на инвестиции и кап. ремонт общий долг за пол года снизился с 163,1 млрд. рублей до 148,7 млрд. рублей.
Чистый долг/EBITDA
Продолжает оставаться в отрицательной зоны и равен -0,19х, а чистая денежная позиция хоть и существенно сократилась из-за выплаты дивидендов, но в плюсе и составляет 51,3 млрд. рублей.
Дивиденды:
Компания Северсталь уже не словами, а делом подтверждает, что вернулась к по квартальным выплатам дивидендов.
Опубликовав отчёт, так же ещё и совет директоров Северсталь рекомендовал выплатить дивиденды за второй квартал в размере 31,06 рублей на акцию.
Окончательное решение примут на ВОСА которое состоится 30 августа, и если всё пройдёт гладко, а я почему-то в этом не сомневаюсь, то последний день для приобретения под дивиденды за второй квартал это 10 сентября.
Кстати на дивиденды направлено не 100% свободного денежного потока, а по моим подсчётам 107%
Моё мнение:
Несмотря на снижение практически по всем финансовым показателям, да и по производственным тоже, отчёт Северстали мне понравился. Всё снижение легко объяснимо и было прогнозируемо.
Деньги идут на модернизацию производства, которое потом окупится.
Что касается размера дивидендов, ну этого и следовало ожидать, инвестиции требует средств, и таких дивидендов как были в июне не будет, т.к там было сразу за год.
Но я повторюсь отчёт мне понравился, да и ещё один из плюсов Северстали, что они 80% своей продукции продаёт внутри страны, а в нынешних условиях это естественно является плюсом.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.