Интрига недели – насколько агрессивно регулятор повысит ставку и каким тоном приправит ужесточение политики.
Предстоящее заседание Банка России, которое состоится в эту пятницу, будет одновременно любопытным и значимым для рынка. Регулятор представит обновленные прогнозы по экономике и монетарной политике. Но главное – впервые в этом году повысит ставку, и это уже учтено в ценах. Сомнений нет, учитывая, что еще в июне Центробанк фактически подготовил почву для первого с декабря 2023 года ужесточения в свете упрямой инфляции и растущих инфляционных ожиданий.
Последние выросли в июле третий месяц кряду, составив 12,4% – самое высокое значение с января. А банк считает ориентиром инфляционные ожидания в диапазоне 8-10%, который соответствует инфляции вблизи целевого уровня. Сами потребительские цены с поправкой на сезонность в июне слегка замедлили рост, но недостаточно, чтобы заставить регулятора бездействовать и дальше.
К повышению ставки располагает и самочувствие экономики, которая продолжает расти ускоренными темпами, а спрос и вовсе опережает возможности экономики. Кредитная активность тоже растет и требует охлаждения. К слову, влияние этого проинфляционного фактора должно ослабеть уже по итогам этого месяца – с 1 июля массовая льготная ипотека отменена. В сочетании с ужесточением монетарной политики эта мера должна возыметь определенный эффект, но не значительный.