Мнение мое основано на обычном здравом смысле.
Что я вижу относительно этого pre-ipo ? Вижу ли я спокойное вдумчивое раскрытие информации по этой компании ? Нет не вижу. Вижу ли я какие то интервью и подкасты с топ менеджментом, подробно рассказывающем о нюансах бизнеса ??? Нет не вижу. Анализ отчетности прошлых лет - тоже мимо.
А вижу я сверх-агрессивный маркетинг из всех углов и утюгов !!! Ощущение, что скуплено абсолютно все медийное инвест сообщество с потрохами: брокеры и блогеры , телеграмм каналы, инвест компании - все как один пророчат рост акций до 40 % СРАЗУ после размещения на pre-IPO платформе Zorko и КРАТНЫЙ РОСТ акций после их выхода на биржу. И это преподносится чуть ли не как неизбежность.
Но сдается мне , что всякая медийная активность исчезнет как только состригут бабосы. Ведь если они нормально и по человечьи не рассказывают про бизнес сейчас, когда им деньги нужны, то что будет потом ???
Впрочем есть другая версия. Возможно господа из Самолет плюс все сплошь филантропы , альтруисты и просто добрые люди , которые готовы бескорытсно отдавать себя во благо общество, посвящать свое время, тратить деньги- все ради того , чтобы каждый инвестор узнал , что акции компании вырастут сразу до небес , а потом еще выше. Ну хочется им , чтобы люди были богаче и жили лучше. Почему нет ? Забота о людях ️ - это прекрасно !!!
И все же меня многое смущает в этой истории.
Например смущает, что материалы по Самолет плюс , размещаются даже у тех блогеров , кого я читаю именно за их более менее трезвые и обоснованные разборы. Но именно в данной ситуации вместо разбора я вижу некий текст в стиле «вода с элементами восторга» и аргументами «сейчас у нас выручка 3 млрд, а через два года будет 30 млрд.»
Когда становишься объектом такой напористой и незамысловатой обработки, то хочется чисто из вредности сделать наоборот. Потому что как потом я сам себе буду смотреть в глаза и объяснять свой поступок : "я купил акции, потому везде сказали, что они вырастут". Я не хочу, чтобы со мной так было можно. Это не наш метод. Я просто не хочу это поощрять !!!
При этом скажу честно, я не изучал бизнес Самолет+. Зачем бороться с ветряной мельницей ? Сама компания выбрала иную тактику позиционирования себе в инвест сообществе. Чем больше я слышу / вижу / читаю замаскированные рекламные материалы в коннотации «Самолет + это Восторг» , тем меньше мне хочется вообще всерьез погружаться в эту тему и что то анализировать. Даже не важно , что там у них вырастет или отрастет , просто отторжение на уровне принципиальной позиции: "со мной так нельзя". Поэтому не хочу в это лезть, не хочу вникать. Пусть играют без меня.
Еще я не понимаю логику действий и почему именно ПРЕ-IPO ? Какая то платформа Зорко - что это такое, зачем ??? Мне не нужна никакая Зорко, мне нужен биржевой стакан и мистер рынок , который рано или поздно сдувает всякую пену и расставляет точки над и.
С одной такой истории (Евротранс), в которой также присутствовало и Пре-ipo и агрессивный маркетинг, и огромный долг у бизнеса, который никто в упор не замечал, пену уже сдули. Что не помешало организаторам втюхать инвесторам бизнес по цене "одна АЗС = миллиард рублей". Пипл схавал и даже более того - после открытия 21.11.24г. биржевых торгов по 250₽/акция, буквально через месяц загнали цену на 485₽
интересно те кто покупали по этой цене о чем думали ? наверное точно не о том, что берут бизнес по цене 2 млрд. руб. за АЗС... наверное они думали, что акции вырастут в пять раз потому что потому...
кстати у этой истории пока все печально - пару дней назад, 16.07.24 года , акции Евротранс достигли отметки в 99.65 ₽ - можно сказать что показали X5 только сверху вниз.
То есть я конечно не отрицаю, что после выхода на биржу акции Самолет + могут вырасти в цене, потому что ведь всем сказали что они вырастут в цене. Но разве это инвестиции ? Скорее это лотерейный билет. Зачем мне это ?
К бизнесу Самолет + много вопросов и первый - какое у них есть конкурентное преимущество перед ЦИАН, Дом-клик , Авито и иже с ними... Сюда же кстати можно добавить Яндекс , а в потенциале даже и Озон… Это в принципе такой рынок, куда может зайти кто угодно из тех, кто уже обладает той или иной базой данных и экосистемой. Да и те кто уже есть на рынке - серьезные ребята. И почему я должен отдать свои деньги именно в Самолет + ??? Довод "ну акции же вырастут" мною не принимается. Равно как не принимаются аргументы "ждем ...кратный рост выручки" и прочее.
Если все так очевидно волосато, ну так пусть все эти блогеры, брокеры и инвест дома сами зайдут на всю котлету, а еще лучше возьмут кредит под 20% годовых и через год снимут сливки в 400 +% профита !!!
Вопросов много... Ответов мало...
Какой это бизнес по сути своей ? - Продажа услуг !!! Какая у них маржа ? - а маржа у них такая, что только порядка 10% от выручки конвертируется в EBITDA !!! А остальные 90 % - уходят в какие расходы. Какие это расходы ? Видимо аренда офисов, может быть зарплата, опять же обслуживание долга. У компании долг в 9 ярдов, при Ebitda в 1 ярд - это много. Опять же, что за долг, под какую среднюю ставку, когда надо будет делать рефинанс и на каких условиях ? Конечно самое очевидное и простое решение для них - это взять деньги у нас за бесплатно под "завтра акции вырастут до небес".
Нет... Со мной так нельзя, поэтому я пас.
Но ☝️
Есть в этой истории и некоторый положительный аспект :)))
Я держу акции девелопера Самолет , которая является мажором Самолет +.
Как акционер Самолета я безусловно заинтересован в развитии экосистемы Самолета. Более того, не в последнюю очередь именно из за Самолета + я смотрю на сам Самолет как на уникальную компанию с собственной экосистемой и конкурентными преимуществами перед другими традиционными "просто застройщиками".
И с позиции акционера Самолета я очень положительно смотрю на эту историю с пре-ipo дочки , желаю им собрать как можно больше халявных денег и использовать их себе во благо: развиваться , расти, множить выручку на иксы и делиться с мамой прибылью 😀 буде таковая вдруг объявится. И безусловно, в случае успешного развития Самолет +, данное обстоятельство станет драйвером для переоценки акций Самолета.
За сим все