По расчетам Goldman Sachs технологические гиганты, которые потратят более триллиона долларов на инвестиции в ИИ в течение следующих пяти лет, не смогут ничего заработать.
После двух лет большого энтузиазма в отношении генеративного искусственного интеллекта, основных игроков начинает волновать насущный вопрос: может ли эта область генерировать достаточный доход, чтобы компенсировать ее существенные операционные расходы? Возникает много сомнений.
Вопрос на $600 млрд
Дэвид Кан, партнер Sequoia Capital, опубликован отчет, демонстрирующий, что область ИИ должна приносить годовой доход в размере 600 миллиардов долларов. Однако даже при рассчетах, что каждый из технологических гигантов — Alphabet, Microsoft, Apple, Amazon, Meta* — будет ежегодно получать 10 миллиардов долларов от ИИ, а более "мелкие" компании, уровня Oracle, ByteDance, Alibaba, Tencent и Tesla, будут получать по 5 миллиардов долларов годового дохода, все равно существует разрыв в 500 миллиардов долларов между расходами и доходами в этой области. Откуда возьмутся деньги?
Джереми Грэнтем, инвестор, известный предсказанием финансовых кризисов 2000 и 2008 годов, в прошлом году предположил, что искусственный интеллект — это пузырь, который может вскоре сдуться.
Насколько огромные инвестиции в ИИ?
В 2023 году в ИИ было инвестировано около 190 миллиардов долларов. Согласно отчету Stanford HAI, в тот год средства привлекли 1812 стартапов — на 40% больше, чем в 2022 году. С публикацией финансовых отчетов за первый квартал в апреле все крупные технологические компании объявили об увеличении инвестиций в эту область: Meta* повысила свой прогноз расходов на ИИ в этом году до 10 миллиардов долларов; Alphabet объявила, что будет инвестировать 12 миллиардов долларов (или больше) каждый квартал, в основном в центры обработки данных; а Microsoft, инвестировавшая 14 миллиардов долларов в последнем квартале, ожидает, что эта цифра «существенно» увеличится.
Capital Group оценивает, что одни только технологические гиганты инвестируют $189 млрд в 2024 году — более пятой части всех инвестиций среди компаний S&P 500. Хотя технологические гиганты могут себе это позволить благодаря высоким доходам и прибыли, что насчет более мелких компаний?
Проблемы с окупаемостью даже у лидеров.
Stability AI, известный ИИ-стартап с оценкой более $1 млрд на конец 2022 года и привлеченными более $250 млн, как сообщается, заработал всего $11 млн в 2023 году, понеся $153 млн операционных расходов. Недавно компания объявила об увольнении 10% своей рабочей силы. Эмад Мостак, бывший генеральный директор Stability AI, который ушел в отставку в марте, в прошлом году предсказал, что это будет самый большой пузырь всех времен, назвав его пузырем «точечного AI».
В этом месяце к встревоженному сообществу присоединился первый крупный институциональный игрок — Goldman Sachs, который опубликовал первый трезвый отчет такого рода об отрасли искусственного интеллекта. Для банка вопрос стоит более 600 миллиардов долларов. «Технологические гиганты и не только собираются потратить около 1 триллиона долларов на капитальные затраты на ИИ в ближайшие годы. Окупятся ли эти инвестиции? А если нет, что это значит для бизнеса и инвесторов?» — написали они.
Пессимистичные настроения растут
По словам Дарона Асемоглу, профессора экономики из Массачусетского технологического института, которого цитируют в отчете, искусственный интеллект автоматизирует менее 5% задач в следующем десятилетии и внесет жалкие 0,9% в рост ВВП. Глава Goldman Sachs Global Equity Research Джим Ковелло добавляет, что технология не предназначена для решения сложных проблем, которые оправдывали бы высокие затраты.
Это резко контрастирует с отчетом Goldman Sachs, опубликованным в мае, в котором подсчитано, что генеративный ИИ увеличит производительность США на 9% и ВВП на 6,1% в течение десятилетия. Capital Economics прогнозирует, что пузырь может лопнуть уже в 2026 году, что приведет к десятилетию разочаровывающего среднегодового прироста акций в 4,3%.
*Компания Meta и её продукты признаны экстремистскими, их деятельность запрещена на территории РФ