Пришел период массовых прогнозов по действиям ЦБ в конце июля – все аналитики высказывают свое мнение.
В основном большинство (в том числе и аналитики ЦБ) считают, что ставка будет повышена. Я тоже согласен с таким прогнозом.
И рынок облигаций тоже с этим согласен - Индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) упал с начала года почти на 12%. Со 121 до 107. И продолжает падать.
Видимо, рынок считает, что ставка будет повышена сразу на 2%, до 18%.
Может быть и Минфин так считает? Поэтому размещает долгосрочные облигации (до 2040 года) с доходностью 15,5%! Это очень дорогое заимствование.
И основной вопрос у инвесторов - ЧТО ДЕЛАТЬ С ОБЛИГАЦИЯМИ?
Покупать и фиксировать высокую ставку?
Или ждать дальнейшего падения цен облигаций?
Прежде чем я выскажу свое мнение, давайте посмотрим, что будет с облигациями после решения ЦБ.
1. Если ЦБ поднимет ставку на 2%, рынок облигаций останется там, где он есть сейчас – ожидание такого роста ставки уже заложено в цену.
2. Если ЦБ поднимет ставку на 1%, цены на облигации подрастут.
ПОКУПАТЬ ИЛИ НЕ ПОКУПАТЬ?
Глядя на рост денежной массы, инфляции и ставки ЦБ, я бы воздержался от покупки длинных облигаций (с погашением через 5 и более лет).
С другой стороны, я бы воспользовался ситуацией и инвестировал часть капитала в короткие (2хлетние) облигации – чтобы зафиксировать высокую доходность в надежде, что за два года ЦБ победит инфляцию и начнет снижение ставки.
Как создать капитал и получать пассивный доход? Надежные инвестиции на фондовом рынке с автором бестселлера “Миллион для моей дочери” в Телеграм-канале https://t.me/LKapital
КОГДА ПОКУПАТЬ ДЛИННЫЕ ОБЛИГАЦИИ
Тогда, когда экономические новости станут позитивными. То есть, когда станет понятно, что инфляция больше не будет расти, и в скором времени ЦБ начнет снижение ставки.
Кто-то мне ответит: «Когда это произойдет, цены на облигации уже будут выше текущих». И это так…
Возможно, покупка после хороших новостей будет не такая доходная, как покупка сейчас, потому что цены вырастут. Вы недополучите какую-то часть дохода, но вы все равно сможете зафиксировать привлекательную доходность. Например, 14% вместо 15,5% (как сегодня).
Эти полтора процента – плата за снижение риска. Ведь доходность облигаций может расти и далее – до 18-20% годовых.
Это не инвестиционная рекомендация. Это – мое мнение о том, как сегодня инвестировать в облигации.
Всем удачи!
Владимир Савенок