Найти тему
Личный Капитал

ПРОГНОЗЫ СТАВКИ ЦБ – ПОКУПАТЬ ЛИ ОБЛИГАЦИИ СЕЙЧАС?

Оглавление

Пришел период массовых прогнозов по действиям ЦБ в конце июля – все аналитики высказывают свое мнение.

В основном большинство (в том числе и аналитики ЦБ) считают, что ставка будет повышена. Я тоже согласен с таким прогнозом.

И рынок облигаций тоже с этим согласен - Индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) упал с начала года почти на 12%. Со 121 до 107. И продолжает падать.

Видимо, рынок считает, что ставка будет повышена сразу на 2%, до 18%.

Может быть и Минфин так считает? Поэтому размещает долгосрочные облигации (до 2040 года) с доходностью 15,5%! Это очень дорогое заимствование.

И основной вопрос у инвесторов - ЧТО ДЕЛАТЬ С ОБЛИГАЦИЯМИ?

Покупать и фиксировать высокую ставку?

Или ждать дальнейшего падения цен облигаций?

Прежде чем я выскажу свое мнение, давайте посмотрим, что будет с облигациями после решения ЦБ.

1. Если ЦБ поднимет ставку на 2%, рынок облигаций останется там, где он есть сейчас – ожидание такого роста ставки уже заложено в цену.

2. Если ЦБ поднимет ставку на 1%, цены на облигации подрастут.

ПОКУПАТЬ ИЛИ НЕ ПОКУПАТЬ?

Глядя на рост денежной массы, инфляции и ставки ЦБ, я бы воздержался от покупки длинных облигаций (с погашением через 5 и более лет).

С другой стороны, я бы воспользовался ситуацией и инвестировал часть капитала в короткие (2хлетние) облигации – чтобы зафиксировать высокую доходность в надежде, что за два года ЦБ победит инфляцию и начнет снижение ставки.

Как создать капитал и получать пассивный доход? Надежные инвестиции на фондовом рынке с автором бестселлера “Миллион для моей дочери” в Телеграм-канале https://t.me/LKapital

КОГДА ПОКУПАТЬ ДЛИННЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Тогда, когда экономические новости станут позитивными. То есть, когда станет понятно, что инфляция больше не будет расти, и в скором времени ЦБ начнет снижение ставки.

Кто-то мне ответит: «Когда это произойдет, цены на облигации уже будут выше текущих». И это так…

Возможно, покупка после хороших новостей будет не такая доходная, как покупка сейчас, потому что цены вырастут. Вы недополучите какую-то часть дохода, но вы все равно сможете зафиксировать привлекательную доходность. Например, 14% вместо 15,5% (как сегодня).

Эти полтора процента – плата за снижение риска. Ведь доходность облигаций может расти и далее – до 18-20% годовых.

Это не инвестиционная рекомендация. Это – мое мнение о том, как сегодня инвестировать в облигации.

Всем удачи!

Владимир Савенок