После резкого подорожания в июне до самого высокого за прошедший год уровня рубль стал возвращаться на более низкие, экономически оправданные уровни. Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин полагает, что этот процесс продолжится в июле, но от более быстрого ослабления рубль продолжат защищать регуляторный и сырьевой факторы.
Дмитрий Бабин напомнил, что в июне произошло историческое событие: на Мосбирже были приостановлены торги долларом и евро, что вызвало резкое укрепление рубля.
«Ситуация осложнялась серьезными проблемами с импортом, которые могли лишь усугубиться новыми санкциями. Это вызвало дальнейшее сокращение спроса на иностранную валюту при стабильно высоком предложении. Поэтому власти и ЦБ решили его уменьшить, ослабив обязательства по возврату в страну валютной выручки. Благодаря принятым мерам ситуация на валютном рынке стала постепенно стабилизироваться, а курс рубля — возвращаться на более низкие, экономические обоснованные уровни. Правда, он еще далек от значений, комфортных с точки зрения устойчивости доходов госбюджета и экспортеров. Поэтому можно ожидать дальнейшее умеренное ослабление российской валюты», — полагает эксперт.
Он отмечает, что на рубль по-прежнему может оказывать негативное воздействие снижение нефтяных цен, начавшееся в середине апреля. Также влиять на курс российской валюты могут такие факторы, как увеличение ключевой ставки и жесткая денежно-кредитная политика, сокращение предложения валюты со стороны ЦБ во втором полугодии в рамках операций, связанных с ФНБ.
«Ключевыми факторами для рубля остаются показатели внешней торговли. Импорт по-прежнему находится под давлением санкций и геополитики. Однако они способствуют сокращению и экспорта в количественном выражении. Обычно импортеры постепенно приспосабливаются к новым условиям и находят альтернативные пути поставки товаров, а также их оплаты. Поэтому спрос на иностранную валюту может постепенно восстанавливаться вслед за импортом. Это окажет давление на рубль наряду с сокращением предложения валюты со стороны ЦБ и экспортеров, которым смягчили требования по обязательному возврату валютной выручки», — отметил Дмитрий Бабин.
По его прогнозу, при реализации базового сценария официальный курс доллара в июле будет держаться выше 88 рублей с возможным ростом в район 90–92 рублей.