Друзья, предлагаю обозначить важные катализаторы движения американского фондового рынка в ближайшей перспективе.
1️⃣ Первое — это то, что в Штатах начинается сезон доходов, результаты которого будут иметь непосредственное влияние на динамику котировок американского фондового рынка и не только.2️⃣ Второе — это отчёт об инфляции, публикация которого состоится в четверг. Почему этот отчёт так важен? Инвесторы будут анализировать динамику и меньший, чем ожидается, рост инфляции может побудить председателя ФРС Джерома Пауэлла к снижению ставки на сентябрьском заседании ФРС. Это будет позитивно для рисковых активов, таких, как акции и технологический сектор в частности. Ну, а более высокие, чем ожидается, показатели, потенциально могут остановить ралли на фондовом рынке. Прогнозируется что ИПЦ в июне замедлится до 3,1% в годовом исчислении с 3,3% в мае, в то время как базовая инфляция, более тщательно отслеживаемая мера, которая исключает волатильные расходы на продукты питания и энергию, как ожидается, останется неизменной на уровне 3,4%.
Кстати, на неделе так же ожидается выступление главы ФРС господина Джерома Пауэлла. Естественно, рынок будет следить за риторикой в поисках подсказок относительно будущей монетарной политики Регулятора.
Более детально хочу поговорить о сезоне отчётов 👇
Отчёты компаний за первый квартал вызвали сдержанный отклик у инвесторов. И это при условии, что более 80% компаний, входящих в S&P 500, превзошли прогнозы.
Ожидается, что в целом рост прибыли во втором квартале ускорится до 8,8% в годовом исчислении с 5,9% в первом квартале. Во втором квартале прогнозируется рост продаж на 4,6% в годовом исчислении, что несколько выше показателя первого квартала в 4,3%. В целом, сегодня ожидания роста прибыли являются самыми высокими почти за три года, при этом и настроения инвесторов находятся на высоком уровне.
Пробежимся по ключевым секторам...
Первыми традиционно отчитываются банки🏦. В эту пятницу это будут: JPMorgan Chase, Citigroup , Wells Fargo и Bank of New York Mellon. Чего стоит ожидать по сектору? По данным FactSet, в то время как консенсусные оценки годовых доходов для финансовых компаний предполагают рост на 4,3%, банки, как ожидается, зафиксируют спад на 10%. С чем это связано? Темпы роста кредитования не растут, что закономерно должно сказаться на прибыли. Потери по кредитам продолжают нормализовываться, поэтому банки, скорее всего, увеличат резервы, чтобы подготовиться к будущим потерям. Доходы от инвестиционно-банковской деятельности и управления активами продолжают получать выгоду от сильных рынков.
Сектор услуг связи по прогнозам должен показать самый значительный рост прибыли в годовом исчислении — 18,4 %. Ожидается, что наибольший вклад в этот рост внесут компании Meta Platforms (запрещена в России) и Alphabet.
Рост прибыли технологического сектора по прогнозам FactSet составит 16,4%. Само собой, NVIDIA должна внести наиболее значительный вклад в доходы сектора. Ожидается, что прибыль NVIDIA вырастет на 235% по сравнению с прошлым годом благодаря спросу на полупроводники для искусственного интеллекта.
Энергетика. После худшего показателя прибыли в первом квартале, когда она снизилась на 25% по сравнению с предыдущим годом, во втором квартале прогнозируется рост прибыли энергетического сектора, опережающий S&P 500. В то время как цены на природный газ немного снизились по сравнению с прошлым годом, цены на нефть выросли, что привело к ожидаемому росту доходов энергетической отрасли. Благодаря росту продаж, прибыль энергетических компаний в этом квартале должна вырасти в два раза по сравнению с предыдущим годом. Прогноз по другим секторам смотрите на графике ниже 👇
Возвращаясь к динамике индекса потребительских цен, несмотря на более сложное начало года, темпы роста инфляции в последние пару месяцев снижаются, что потенциально должно помочь увеличить доходы компаний в этом квартале. А вот более сильный доллар может оказать незначительное негативное влияние на транснациональные корпорации.