Хочется посмотреть на развитие ситуации с финансами, с точки зрения роста ставок по вкладам, прежде всего в самом Большом и зеленом банке страны. Куда они потекут, в какие активы?
Если взглянуть на прошлое, даже не столь отдаленное, то банки, в ожидании роста ставок ЦБ, всегда давали по вкладам более высокие проценты, на 1-2%. Если не ошибаюсь, то за превышение больше чем на 2% по вкладам относительно ставки ЦБ, банки должны нивелировать риски большими процентами фондирования.
Но в последние месяцы, с момента увеличения ставки ЦБ до 16%, такой тенденции не наблюдалось, ставки в банках были близки к значению ставки ЦБ. То есть банки, либо не видели вероятности увеличения ставки ЦБ, либо не имели возможности размещать средства граждан, получаемых на вклады с существенно более привлекательной доходностью.
И вот в мае случился прорыв, Большой зеленый банк по одному из своих вкладов дал ставку 18%.
Первое, что пришло на ум, чтобы обосновать причину такого поведения банка – приближающаяся выплата дивидендов, которые составили около 33 рублей на акцию, при текущей стоимости на бирже около 330 рублей. То есть на каждую акцию будет выплачено около 10% от текущей рыночной стоимости. Да и сам обозначенный вклад под 18% предлагается на срок 6-7 месяцев, то есть те самые в итоге 10% от размера вложенного капитала. Все вроде бы сходится.
Другие банки тоже стали подтягивать свои ставки по вкладам под 18%, потому что народ стал забирать в них деньги и нести в Большой зеленый банк, как самый надежный, тем самым снижая еще и свои риски.
И вот тут все стали говорить о большой инфляции, которая прям сразу же захлестнула всех. С одной стороны, увеличение процентов по вкладам на 2% могло конечно сказаться на инфляции, за счет увеличения доли сбережения денег населением. Люди меньше стали покупать, обороты у многих предпринимателей упали, и вот уже надо повышать стоимость товаров и услуг, чтобы покрыть все издержки. Но это не процесс одного дня, и даже месяца, и поэтому тут что-то другое.
Риторика ЦБ, указывающая на возрастающую инфляцию и перспектива повышения ключевой ставки в июле, говорит о том, что есть каналы получения высокой доходности, и привлечение денег населения банками – это подготовка резервов для вложений в некоторые активы с высоким профитом.
Продление Большим зеленым банком приема вкладов под 18%, который должен был закончится до конца июня, говорит о перспективе высокой доходности какого-то актива, в который банк готов проинвестировать средства, чтобы получить прибыль.
Что тут можно предположить:
- после выплаты дивидендов, и не только Большим зеленым банком, происходит дивидендный гэп, просадка, которую можно выкупить. Соответственно можно подобрать активы по привлекательной цене. Обычно такой гэп, сопоставим с размерами дивидендов. Получается, что даже по своим акциям, при просадке в гэпе на 10% банк может оперативно вложиться, а потом реализовать через пару-тройку месяцев после восстановления стоимости до текущих уровней, свои же акции и заработать на этом минимум 10%. Хорошо если не больше. Есть ведь компании у которых процент дивидендов к текущей стоимости акций превышает 10%.
- ситуация на рынке недвижимости. Все эксперты предрекают некоторую значительную просадку на рынке новостроек. Стоимость квартир может снизиться на 20-30%, а есть оптимисты, которые говорят и о 50% снижении. При большой инфляции цена естественно вернется к текущим значениям в перспективе, но купить подешевевшие квартиры надо будет уже через пару месяцев, требуются финансы.
- выкуп активов у иностранных компаний покидающих страну. Это отельная история, она имеет место быть, хотя процесс явно зарегулирован и не имеет глобального характера (не доступен всем игрокам финансового рынка).
- обвал фондового рынка США. Тут требуется понимание макропроцессов, которые с одной стороны просто, а с другой сложно анализировать. Просто, потому что есть много информации в прямом доступе. Сложно, потому что есть крупные игроки, которые могут изменять тренды на рынке. Но с учетом того, что долг США имеет колоссальный размер, и многие страны постепенно отказываются от доллара как учетной и расчетной единицы, то гиперинфляция в США неизбежна. Все доллары мира, во всех их видах, размещенные в разных странах, рано или поздно локализуются в этой стране. Процесс может быть управляемым или не управляемым, предсказать сложно, как решать хозяева этого самого доллара. Но проблема может быть решена только сильной девальвацией или дефолтом. Обвал фондового рынка повышает спрос на доллар, потому что все стараются избавиться от финансовых активов. В этот момент доллар востребован, и в краткосрочной перспективе такой вариант может оказать доллару существенную поддержку. Учитывая глобальный характер биржевой торговли, большинство рынков связаны между собой и капиталы перетекают с одной биржи на другую, то обвал на фондовом рынке США приведет к просадке всех фондовых рынков. И тут можно выкупить подешевевшие активы. Для этого надо подготовиться, запастись капиталом, деньгами населения например.
Какой актив выстрелит, посмотрим буквально в ближайшие несколько месяцев. Возможно появится что-то еще, о чем обычным людей не очень хорошо известно, до поры до времени. Как только раскрутят и заработают, то расскажут, или даже прорекламируют для привлечения «хомячков».