Существует мнение, что покупка акций под дивиденды является успешной стратегией торговли на рынке. Казалось бы, что может быть проще, чем купить акции перед закрытием реестра акционеров имеющих право на получение дивидендов и остаться с акциями в портфеле и кэшем на счете?
Но на самом деле это так не работает и в такой стратегии есть серьезные риски, давайте попробуем разобраться.
Начнем издалека. Что такое дивиденд?
Дивиденд – это финансовое вознаграждение для держателей акций компании (акционеров), которое выплачивается из чистой прибыли. Выплаты могут производиться раз в год, полугодие или квартал.
Рекомендуемый размер выплат дивидендов определяется
Советом директоров, а утверждается на общем собрании акционеров. После утверждения дивидендов назначается дата отсечки.
Отсечка – это последний день для попадания в реестр акционеров имеющих право на получение дивидендов независимо от того, как долго они владели акциями.
Так в чем же минусы покупки акций под дивиденды?
В первую очередь это так называемый дивидендный гэп. Если компания выплачивает дивиденды акционерам, то средства уходят с её баланса, значит биржа должна провести переоценку капитализации самой компании, снизив цену акций на сумму выплаченных дивидендов.
И конечно же, это отражается на графике цены и выглядит как разрыв (гэп).
💯 Математика:
То есть, купив акцию компании за 100р. с утвержденным дивидендом в размере 10р., на следующий день после отсечки у вас в портфеле будет акция, стоимостью 90р. При этом дивиденд выплачивается не сразу.
Эмитентам требуется время на перечисление средств акционерам. Как правило, это занимает не более 25 дней. При этом с дивиденда будет удержан налог в размере 13%.
В итоге: заплатив 100р, мы получаем подешевевшую до 90р акцию на следующий день после отсечки и 8,7р. в виде дивиденда за вычетом налога в течение 25 дней.
Таким образом, получается, что мы ничего не зарабатываем, а только теряем деньги на выплате налога (90 + 8,7 = 98.7 < 100).
В данной математике мы опускаем вероятность роста или падения акции после нашей покупки и до момента отсечки, для простоты понимания. Кроме того, часто акции не растут перед предстоящей отсечкой, а в отдельных случаях и вовсе демонстрируют падение.
Вторым минусом является то, что цена не стоит на месте и после дивгэпа падение может продолжиться, а на восстановление до прежнего уровня (закрытия дивидендного гэпа) могут уйти месяцы.
За это время ваши деньги могли бы работать в других более интересных активах, в лонг или шорт, в зависимости от ситуации.
Отсюда можно сделать вывод:
покупать акции под выплату дивидендов с целью быстро заработать приводит только к быстрым потерям, трате времени и замороженным деньгам, если вы продолжаете ждать пока див. геп. закроется.
Дивиденды это про долгосрочные инвестиции!