$€ В инвестиционной среде всё больше разговоров об инфляции и последующем решении ЦБ РФ, из-за этой самой инфляции. Дальнейшее повышение ставки будет негативным моментом и для экономики, и для инвесторов, и для обычных граждан. Это всё активно обсуждается в последние полгода.
А на счёт краха экономики РФ, в публичной сфере говорится с самого начала CBO, т.е уже более 2-х лет.
Однако, прогнозы о крахе экономики оказались ошибочными, а инфляция пока хоть и растёт, но реально затрагивает только беднейшие слои населения. Остальным более-менее терпимо.
Так что же на самом деле происходит? Будет плохо от этой инфляции, или нет? Почему экономика, которой предвещали крах, до сих пор не плохо себя чувствует? Всё это сейчас и обсудим.
Инфляция. Что будет с ней и ставкой?
Начнём с того, что инфляция сама по себе - это нормально. И в определённой степени даже хорошо. Если в стране нет инфляция, то там обычно большие проблемы с потреблением.
Мой Telegram для тех, кто интересуется инвестициями.
А по сути весь рост мировой экономики обусловлен потреблением. Инфляция как раз и является тем самым процессом, который провоцирует потребление и рост экономики. И когда эта инфляция находится в разумных пределах и является следствием экономического роста - это объективно хороший вариант развития событий.
Из этого вытекает логичный вопрос:
"Какая у нас инфляция с точки зрения её уровня, и причины образования"?
С уровнями всё понятно, хотя кажется наоборот. Данные ЦБ - это около 9%, а по нашим ощущениям больше. Процентов 20%, точно есть. Какие у вас ощущения по уровню инфляции, пишите в комментариях.
И тут противоречия нет. Инфляция - понятие растяжимое. ЦБ считает по корзине из 2000 товаров и услуг, а мы в зависимости от нашего личного узкого потребления.
Но общий вывод одинаков. И ЦБ недоволен уровнем инфляции, так как в его системе координат она выше плана в два раза. И обычные потребители чувствуют, что их карман пустеет даже и без трат.
Теперь о природе инфляции. Тут тоже не оптимальный вариант. Увеличение бюджетных расходов - вот основная причина роста инфляции. К тому же увеличение расходов идёт на производство того, что очень скоро сгорит или взорвётся, и принимать участия в развитии гражданского общества не будет.
Соответственно, рост денежной массы сопровождается ростом количества товаров, которые быстро исчезают. Отсюда получаем по сути рост денежной массы, без роста количества товаров.
И да-да, предвосхищая ваши упрёки, в США тоже производят вооружение и это тоже записывается в рост ВВП. Только доля таких товаров в экономике их страны - это 0,1%, и это максимум. Доля произведённого вооружения там несоизмерима мала, по сравнению с гражданским сектором. У нас же бюджет на оборонку - это уже 6% от ВВП. И вроде как, этот процент будет расти и дальше.
Соответственно военная инфляция - это классический термин из экономических книжек, который применим к нашей ситуацией.
В итоге получаем, что у нас достаточно высокий уровень инфляции, которая вызвана недостатком количества гражданских товаров на единицу денежной массы в стране.
И это не лучший вариант. И он будет с нами до окончания роста бюджетных расходов на оборонку. А ЦБ будет бороться с этим как может. Да, такую инфляцию он не может победить. Но делать так, чтобы это не переросло в гипер инфляцию - он будет.
Соответственно и дальше будет повышение ставки, и поджимание ликвидности на меж банке. И "пылесосить" ликвидность через ОФЗ и банковские вклады, это пока основной путь.
Почему экономика не рухнула, и что с ней происходит?
Идём дальше. Почему экономика не рухнула, как это предвещали многие?
Я, лично, не ждал краха экономики, но тоже ошибался в её устойчивости. Думал будет хуже, чем есть сейчас. Так в чем причина такой устойчивости?
Начнём с самого важного. У нашей экономики есть один большой минус, она полностью зависит от цен на нефть. Всё остальное - малый и средний бизнес, услуги, развлечения, итп итд - всё это питается притоком большого количества нефтедолларов.
Не будь их, всё остальное по цепочке быстро развалится. Это минус, но пока цены на нефть достаточно высоки, а это более 50$ за баррель, экономику России практически невозможно положить на лопатки, и это плюс.
Т.е излишняя зависимость от нефти, приведёт к моментальным негативным последствиям, как только цена на нефть сильно снизится. А до этого момента, экономика будет чувствовать себя терпимо или даже неплохо,в зависимости от этих самых цен на нефть.
Да, санкции и CBO на истощение ухудшают состояние экономики, но при таких ценах на нефть, она может переваривать этот негатив.
Второе, почему ошиблись многие - это неверная оценка ситуации. Например, уровень военных расходов. Многие считали, что такие большие расходы на "пушки" быстро перегрузят экономику, и она не выдержит.
Однако, во времена СССР военные расходы доходили до 12% от всего ВВП страны. Т.е. были в два раза выше, чем сейчас. Поэтому хоть сейчас и произошло резкое увеличение этих расходов, но это всё ещё не так много, как было 40 лет назад.
А СССР жил с такими расходами достаточно долго, прежде чем развалился. Поэтому этот негативный фактор был переоценëн, что и привело к неверным прогнозам по перспективам экономики.
Ну и теперь самое главное.
Экономика это система координат, где всё происходит по инерции и достаточно дольше, чем в нашей жизни. Мы привыкли, что причина и следствие находятся на много ближе друг к другу.
В нашем быту всё происходит гораздо быстрее. Поэтому, мы с таким бытовым подходом ожидаем, что экономика будет реагировать гораздо быстрее, чем это происходит на самом деле.
Экономические фазы роста и падения, это долго играющая история. Там всё идёт по инерции и гораздо медленнее. Именно потому мы ждём последствий гораздо быстрее, чем это происходит на самом деле.
Что дальше?
Рост военных расходов будет и дальше раскручивать инфляцию. Ситуация в экономике в таком случае будет ухудшаться и дальше. Но пока цены на нефть выше 50-60$, краха не будет.
Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€🤝
Мой Telegram про инвестиции.
