Выступая во вторник на конференции центральных банков в Португалии, глава ФРС Дж. Пауэлл ясно дал понять, что еще очень рано рассматривать вероятность старта снижения процентных ставок, что, с одной стороны, не удивило рынок, а с другой, заставила его наконец задуматься над реальными будущими перспективами денежной политики.
Итак, начнем с Пауэлла в своей речи на конференции ЦБ он много, о чем говорил, но главным, что интересовало участников рынка его ожидания по старту снижения процентных ставок. А они оказались не очень веселыми в отношении будущего смягчения монетарной политики. Руководитель ФРС дал четко и ясно понять, что регулятору необходимо увидеть больше доказательств того, что инфляция устойчиво встала на путь снижения, а картина на рынке труда ухудшается, как и все состояние национальной экономики. Фактически он также, как и выступавшая до него президент ЕЦБ К. Лагард обозначила сохранение тумана неопределенности в отношении смена монетарного курса в будущем.
Выводы Пауэлла также вчера подтвердила и экономическая статистика. Опубликованный отчет по вакансиям JOLTS показал, что в мае их количество превысило все ожидания на 8.14 миллиона после пересмотра в сторону понижения за апрель. Если сравнивать более детально, то число вакансий выросло на 221 000 по сравнению с предыдущим месяцем, превысив консенсус-прогноз рынка в 7.91 миллиона.
Фактически этот важный отчет по рынку труда в очередной раз подтверждает сохраняющуюся его силу. И рынку в данной ситуации все равно что это за вакансии с реального сектора экономики, который остается в загоне или с его значительной сервисной части. Ведь растущее количество занятых неизменно тратят заработанные деньги на товары и услуги, что в свою очередь и поддерживает высокую для Америки инфляцию свыше 3%.
Как будет вести себя рынок в данной ситуации отсутствия реальных перспектив снижения ставок, ведь ранее очень многое в прогнозах по рынку акций, облигаций и доллару строилось на этом?
На мой взгляд никак. Это связано с тем, что Америка, как пылесос засасывает капиталы со всего мира, устраивая политическую напряженность и войны, где она получает только дивиденды, при этом сама пока что, не принимая участия в конфликтах напрямую. Учитывая такое положение дел, полагаю, что огромная долларовая денежная масса будет репатриироваться в Штаты и обмениваться на ренальные активы, что будет поддерживать местный фондовый рынок. Доходности трежерис на этой волне вряд ли будут двигаться в какую-то определенную сторону. Скорее всего, будут консолидироваться в боковике. На валютном рынке Форекс доллар также похоже будет балансировать, примерно, на нынешних уровнях по индексу ICE, так как схожие с позицией ФРС неопределенные планы мировых ЦБ будут продуцировать фактор неопределенности будущего монетарных политик.
Что касается вероятной динамики сегодня, то доллар может отреагировать на значительно отклоняющиеся от консенсус-прогноза значения числа новых рабочих мест от ADP, если они окажутся ниже или выше ожидаемых 163 000. Если же, примерно, все будет в русле прогноза, то после небольшого рывка вверх или вниз нынешний статус кво на рынке сохранится.
Прогноз дня:
USD/CAD
Пара торгуется выше отметки 1.3660. Она имеет все шансы упасть ниже нее на фоне растущих цен на сырую нефть и, возможно, сильных данных с рынка труда США, которые могут ударить по доллару. В этому случае пара может упасть к 1.3600.
GBP/USD
Пара торгуется ниже уровня 1.2700. Негативные для доллара новости может пару поддержать и способствовать ее повышению к 1.2750 после преодоления отметки 1.2700.
❗️ Представленные торговые идеи не являются руководством к действию, а отражают взгляд автора на вероятное ценовое изменение стоимости актива. Перепечатка, а равно использование материалов с данного канала, требует ссылки на канал автора.