Какие есть драйверы для роста?
-Компания работает на рынке с высоким потенциалом роста. По оценке INFOLine, рынок DIY товаров в 2023 г. в РФ составил 6,8 трлн руб., а цифровой сегменты рынка – около 1,4 трлн руб. (21% рынка). На горизонте пяти лет весь DIY рынок, согласно прогнозам исследователей, будет расти со среднегодовым темпом роста (CAGR) 17% и к 2028 г. достигнет 14,7 трлн руб. Цифровой сегмент рынка будет увеличиваться быстрее, CAGR составит 28%. Этому будет способствовать рост проникновения онлайн-каналов. ВсеИнструменты – лидер цифрового DIY рынка с долей около 11%
-Компания уже прибыльна, в отличии от конкурентов (Ozon)
-По оценке наших аналитиков, стоимость компании в 1,5 раза выше чем оценка на IPO (справедливая оценка капитализации ВИ.ру – 174 млрд руб.) (IPO 100-105 млрд. рублей)
-Среднегодовой рост выручки 53,5% (21-23г)
-Высокий спрос со стороны Институциональных инвесторов
-Компания хорошо знакома широкой аудитории, часть клиентов могут стать потенциальными инвесторами = повышение лояльности к компании
-Планируется увеличение В2В направления в выручке с 63% сейчас до 90% на горизонте 5 лет. Рост выручки от СТМ в 2.5х за тот же промежуток времени. Выплата дивидендов может начаться с середины 2025 года (компания будет направлять на выплаты не менее 50% от чистой прибыли по МСФО при отношении чистого долга (IFRS 16) к EBITDA не выше 3x)
Отличная спекулятивная идея на ближайшие 6 месяцев, но с учетом рисков. Риски - это самое главное, особенно в эпоху высоких ставок. Решение каждый принимает сам, но кейс вполне себе интересный
#IPO #всеинструменты